投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元(yu首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式án)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式0; line-height: 24px;'>首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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