昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名(míng)了解(jiě)谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成的(de)不(bù)会是一份长达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关键数字(zì)的精(jīng)简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高(gāo)限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议(yì)员们在未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议(yì)员表示(shì)不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克(kè)周四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会(huì)议(yì)不太可能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两(liǎng)次(cì)会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美(měi)元的(de)上市公(gōng)司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期(qī)的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除(chú)接下来继(jì)续加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于(yú)大(dà)宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经(jīng)济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求(qiú)恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市(shì)场对下游(75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升yóu)需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度(dù)表(biǎo)观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-275g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升021年同期(qī)分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临(lín)的(de)问题来(lái)看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有(yǒu)以下(xià)三个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后期(qī)市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时(shí)点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均(jūn)出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发(fā)货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需(xū)要具(jù)备(bèi)两个(gè)条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在(zài)下(xià)半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再(zài)上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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