看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压琪琪格蒙语什么意思(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至琪琪格蒙语什么意思(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀(zh琪琪格蒙语什么意思àng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续(xù)维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计(jì)短期(qī)开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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