今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业(yè)化(huà)变革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，广发(fā)全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一(yī)季(jì)度重仓持股(gǔ)情况来看该(gāi)产品(pǐn)主投美(měi)股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大(dà)重仓持股(gǔ)股(gǔ)票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较于上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持股了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美(měi)股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只产(chǎn)品年(nián)内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十(shí)大重(zhòng)仓股中占比较高的多(duō)是(shì)美(měi)股(gǔ)科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权(quán)重股为美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益于(yú)人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了(le)美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由这(zhè)些公司掀(xiān)起和推动的，这类人(rén)工智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美(měi)股市(shì)场，引发(fā)了(le)科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅(fú)达(dá)到了(le)近(jìn)160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊(náng)括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日(rì)美国三(sān)大股(gǔ)指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达等(děng)多只大型科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股股价也(yě)开始回(huí)调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块同时受到(dào)有(yǒu)利因素(sù)以及不(bù)利(lì)因素影响，其中，美股近期正经历(lì)着债(zhài)务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确(què)定担忧，市场担心(xīn)重(zhòng)演2011年(nián)美国违约危机，当(dāng)时时任美国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在(zài)最后一(yī)刻(kè)通过提高债(zhài)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水务(wù)上限和削减(jiǎn)赤(chì)字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体(tǐ)的(de)偿债能力(lì)，投资(zī)人多(duō)半认(rèn)为美债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未来暂停加(jiā)息以及(jí)可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势也(yě)产(chǎn)生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力(lì)应用对相(xiāng)关(guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收的(de)提振，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的(de)业绩(jì)增长正来自数据中心(xīn)等相(xiāng)关应(yīng)用，而随(suí)着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例，一季度净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四(sì)家(jiā)巨头(tóu)业绩均低(dī)于预期。来(lái)自于宏(hóng)观(guān)经济的(de)逆风、美元走强等问(wèn)题是(shì)科技(jì)股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业(yè)链也(yě)迅速(sù)成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理(lǐ)由相(xiāng)信(xìn)科技企业巨头们(men)已通过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有(yǒu)望(wàng)在(zài)中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等(děng)，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估(gū)值(zhí)的(de)提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技(jì)公司又是引领全(quán)球科(kē)技(jì)的发展，美(měi)股(gǔ)科技板块还(hái)是(shì)具有很好的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。投资者可以考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注(zhù)意的(de)风险，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银行危机(jī)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水的后(hòu)续等。投资(zī)者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能(néng)的(de)做多资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期(qī)投资(zī)、定(dìng)期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)，美国作为世界上(shàng)最大的金融(róng)市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各(gè)类市(shì)场(chǎng)相关(guān)性(xìng)低，从(cóng)分(fēn)散投(tóu)资的角度来(lái)看，能够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代(dài)表(biǎo)性更(gèng)好，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资(zī)者结合自(zì)身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是(shì)一种体验更(gèng)好的方式。”

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