北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月(yuè)等(děng)十多(duō)只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同所规定的投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整(zhěng)个板块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大(dà)规(guī)模公(gōng)司(sī)去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值小、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会(huì)加大对(duì)北交所市场的研(yán)究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业链的(de)研(yán)究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定(dìng)性强(qiáng)的个(gè)股机会(huì)。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动(dòng)大(dà)的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要(yào)投资(zī)范(fàn)围(wéi)的基(jī)金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来(lái)，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年年(nián)初(chū)看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模(mó)也(yě)相对(duì)更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可(kě)能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的(de)竞争力(lì)，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断完善、已上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价(jià)比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国(guó)家政(zhèng)策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程(ch北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环éng)会(huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域。”

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