在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库(kù)存(cún)进(jìn)展又(yòu)如(rú)何(hé)？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值(zhí)近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看(kàn)来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)将(jiāng)高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在(zài)15-20万(wàn)之间纳粹分子是什么意思ng>

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内(nèi)，电(diàn)池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较为合理，国轩高科(kē)方面(miàn)也(yě)给出自(zì)己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交(jiāo)付(fù)，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会(huì)维持在(zài)这个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上(shàng)，其(qí)中宁(níng)德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者(zhě)明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市(shì)场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基(jī)地(dì)智(zhì)能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜(yí)春基(jī)地(dì)10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相继投产。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高(gāo)科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产(chǎn)能力(lì)，因此其(qí)外购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也反映了行业(yè)整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货余额均(jūn)在下(xià)降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较低的电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安(ān)全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集(jí)团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本(běn)地(dì)化运(yùn)营。其年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增(zēng)长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面(miàn)今年预(yù)计增速将会比(bǐ)动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计(jì)，储能(néng)行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会高于动力电池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段(duàn)，目前(qián)相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照(纳粹分子是什么意思zhào)这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直(zhí)言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比(bǐ)动力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求(qiú)量大于供应量的领域，不存(cún)在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。