今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球产业(yè)界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字(zì)产业化变革(gé)浪潮，而美(měi)股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美(měi)股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于(yú)上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的(de)收益(yì)紧随其(qí)后，一(yī)季度(dù)该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外，帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中占比较高的多是美(měi)股(gǔ)科技(jì)股，另(lìng)一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多(duō)受益(yì)于人(rén)工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言模(mó)型(xíng)引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为(wèi)例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这(zhè)类(lèi)人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投(tóu)资热浪全(quán)面席(xí)卷(juǎn)美股市(shì)场(chǎng)，引发了科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以(yǐ)说今(jīn)年AI概念帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好的火热，持(chí)续推动了中美市场相关(guān)板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这(zhè)个(gè)指数基(jī)本囊括了(le)美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估(gū)值(zhí)提升

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略有震荡，如(rú)本周5月23日美(měi)国三大股指全(quán)线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科(kē)技股普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价(jià)也(yě)开始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科(kē)技板(bǎn)块同时(shí)受(shòu)到有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和(hé)美联储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻(kè)通(tōng)过(guò)提高债务(wù)上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了(le)一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生的紧张(zhāng)局势(shì)引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球第一(yī)大(dà)经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人多半(bàn)认为美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对(duì)于未来暂停加息以及可能的(de)降息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股短期走势(shì)也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司营收的提振(zhèn)，以及未来(lái)应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当前(qián)众多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心(xīn)等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来(lái)支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示(shì)，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利(lì)润(rùn)均(jūn)出现不同程度的下滑，除微(wēi)软外其余四(sì)家巨(jù)头业(yè)绩均低于(yú)预期(qī)。来(lái)自于宏观(guān)经(jīng)济的逆(nì)风、美元走强等问题是科(kē)技股业绩承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司普遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国(guó)泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新(xīn)一轮数字产(chǎn)业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全(quán)球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业巨头们已通(tōng)过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量(liàng)变到(dào)质变的厚(hòu)积薄发(fā)能(néng)力，从而有(yǒu)望(wàng)在中长(zhǎng)期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这些(xiē)公司(sī)打开新的增长曲线，并带(dài)动估值(zhí)的(de)提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)万琼(qióng)表示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美(měi)国科技公司又是(shì)引(yǐn)领全球(qiú)科(kē)技(jì)的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科(kē)技板块还是具有很好的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危机的(de)后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大的金(jīn)融(róng)市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各(gè)类(lèi)市场相关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许(xǔ)是(shì)一(yī)种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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