燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次(cì)性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售价(jià)的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利(lì)润的(de)高增长，上述三家啤(pí)酒上市公司(sī)的营收增长幅(fú)度并不大，销量增长(zhǎng)也不(bù)如(rú)人意。不过，其高(gāo)端产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部(bù)分工厂是为(wèi)了提高运(yùn)行(xíng)效(xiào)率，降低运营成(chéng)本(běn)，同(tóng)时淘汰低(dī)端落后产能，而新增(zēng)产能是为了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和(hé)区位优势，扩大高(gāo)端(duān)产品(pǐn)的占比，符合整个行业(yè)消(xiāo)费结构升级的(de)趋(qū)势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元(yuán)，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品销量增(zēng)长幅度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)实(shí)现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定(dìng)在(zài)高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华(huá)润啤酒推行多元(yuán)品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤(pí)酒高(gāo)端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的(de)同(tóng)时(shí)，也加快布局高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品战略，形(xíng)成(chéng)以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的(de)大单品与特色(sè)产(chǎn)品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的(de)高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上产(chǎn)品(pǐn)实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系(xì)等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料(liào)及包装(zhuāng)物成本上升(shēng)，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况下，部(bù)分啤(pí)酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵i州金沙(shā)酒(jiǔ)业股权，成(chéng)为这两家白(bái)酒企(qǐ)业的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业(yè)的目(mù)的是希望借助白酒来实现(xiàn)高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一(yī)边扩(kuò)建(jiàn)产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透(tòu)露，截至(zhì)2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国内地(dì)24个(gè)省、市(shì)、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂，目(mù)前(qián)正持续推(tuī)动优化产能布局，已停(tíng)止营(yíng)运两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员i工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固(gù)定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国内啤酒企(qǐ)业(yè)优化经营的常(cháng)用(yòng)手段。燕京啤(pí)酒在近期的投资者交(jiāo)流会上就透露，已着手开(kāi)始进行(xíng)关厂动作，同时调(diào)整和精简总部和工(gōng)厂员(yuán)工架构，压缩管理层(céng)级(jí)，未(wèi)来(lái)公司销(xiāo)售、管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)用(yòng)率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现(xiàn)较大规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人(rén)员减少的趋势(shì)仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土地也(yě)为(wèi)啤酒上市公司增厚(hòu)了(le)利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告(gào)称，董(dǒng)事会同(tóng)意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司(sī)收(shōu)到上述目标土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处(chù)置的方(fāng)式获得4.81亿元的(de)收益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司取得处置土(tǔ)地使用权等长期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司(sī)间接全资附(fù)属公(gōng)司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁(cái)员的(de)同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬(bān)迁新(xīn)建项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式(shì)投(tóu)产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂新(xīn)增(zēng)12万罐/小时罐(guàn)装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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