芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们(men)将影响青年(nián)失业率的(de)因素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不(bù)能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业(yè)率的上升(shēng)，更重要却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失(shī)业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳(láo)动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率的(de)重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的(de)青年失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的(de)青年失(shī)业人员接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识(shí)密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次rong>2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识(shí)密(mì)集型行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复(fù)苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的(de)一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，但失业(yè)人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：服(fú)务(wù)业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调(diào)查失业率较(jiào)去年(nián)同(tóng)期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的(de)主要(yào)是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个(gè)判(pàn)断对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能忽(hū)视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却(què)从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是失(shī)业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期(qī)间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前(qián)青年就业和失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力(lì)人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业(yè)人员比去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维持(chí)在(zài)3219万，青年失业率每(měi)提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的新(xīn)增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业(yè)率一般(bān)在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月(yuè)达到(dào)峰(fēng)值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验(yàn)和技能(néng)相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年失(shī)业主要原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中(zhōng)这(zhè)一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到(dào)低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来(lái)看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学教育。各年龄(líng)段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低(dī)，平均受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的，这一比例在其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行(xíng)业与青年就业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行(xíng)业来(lái)看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青(qīng)年失业(yè)人口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研(yán)究(jiū)青年(nián)就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比(bǐ)例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育(yù)年(nián)限，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均受教(jiào)育(yù)年(nián)限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个(gè)行业是过(guò)去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均高于疫(yì)情前三年均(jūn)值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水平的整体提(tí)高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行(xíng)业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务业就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人口的(de)分(fēn)化(huà)。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就业压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育的青(qīng)年失(shī)业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长期下(xià)降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升青(qīng)年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者(zhě)来(lái)自(zì)于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量(liàng)未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始明显步(bù)入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减速(sù)。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今(jīn)年(nián)随着(zhe)疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量(liàng)整(zhěng)体将(jiāng)呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低(dī)于其(qí)他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的青(qīng)年(nián)就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会(huì)回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计(jì)局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员规模(mó)比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变化(huà)导致初(chū)次进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科(kē)毕(bì)业即(jí)进入就业市场的(de)年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要(yào)

　　失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次p>

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年失业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来(lái)失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要明晰(xī)这一(yī)概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调(diào)查(chá)失(shī)业(yè)率是城(chéng)镇(zhèn)就业范(fàn)围(wéi)，并非针(zhēn)对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就(jiù)业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区(qū)分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告如无特别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的定(dìng)义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加或要求参加(jiā)社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查(chá)制度(dù)于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每(měi)年(nián)进行两次全国劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和(hé)乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查正(zhèng)式在(zài)全国范围内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人(rén)口(kǒu)调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人(rén)口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数(shù)据(jù)进行修正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业(yè)人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一(yī)数(shù)据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司