全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的(de)第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相对(duì)较(jiào)多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA 古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端，因为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合(hé)我(wǒ)们对(duì)当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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