大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市场的节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的(de)传统实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhè历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么ng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达(dá)到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力(lì)度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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