五一长假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机(jī)构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采(cǎ这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊i)取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没(méi)有任(rèn)何要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以(yǐ)来最高的(de)一(yī)次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美(měi)元(yuán)，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下(xià)去。但当(dāng)前美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路(lù)上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国(guó)出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连(lián)续(xù)第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩(hán)国对(duì)中国(guó)的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还(hái)，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投(tóu)资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊然多(duō)年以来，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现的(de)时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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