近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自(zì)律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建(雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(chǎn)企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会(huì)将继续(xù)贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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