美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的(de)最(zuì)新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预(yù)计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)，目前(qián)的(de)通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美(měi)联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激(jī)进(jìn)的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银(yín)行业的(de)压力(lì)，官(guān)员(yuán)们(men)透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度表示不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经排除(chú)了(le)进一步提高利率(lǜ)的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种假设，即(jí)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了(le)讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的(de)流动性来(lái)满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外(wài)流在3月(yuè)底和(心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思hé)4月基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要(yào)性(xìng)，或强调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确(què)定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发(fā)临近心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思(jìn)，美(měi)股市场(chǎng)周三仍(réng)处于(yú)持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国(guó)众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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