5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份发布(bù)的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包(bāo)括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制(zhì)文华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融(róng)科(kē)技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需(xū)求(qiú)刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的(de)影响，项(xiàng)目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文(wén)华财经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于(yú)本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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