今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国再度陷入(rù)债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早可能6月1日出(chū)现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全(quán)球经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在近(jìn)些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务(wù)为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债务从何而来(lái)，以及其为(wèi)何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政(zhèng)府在绝(jué)大部(bù)分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数(shù)总统任(rèn)期内(nèi)都(dōu)高于(yú)其(qí)财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成(chéng)了(le)惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在(zài)近(jìn)年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为(wèi)美国(guó)人口老龄(líng)化(huà)导(dǎo)致政(zhèng)府医(yī)疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规模(mó)基(jī)建政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府(fǔ)和(hé)特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此(cǐ)消彼长的双重压力(lì)下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此不(bù)断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世纪初的(de)第(dì)一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美国并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些(xiē)议员是为了反对(duì)美国参(cān)战），美国(guó)国(guó)会便通(tōng)过(guò)《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入(rù)第二次世(shì)界大战，美国国(guó)会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进(jìn)行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执(zhí)政期(qī)间(jiān)共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如此：在奥(ào)巴(bā)马任期内，美国最新债(zhài)务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数(shù)字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美(měi)国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债务疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一(yī)次提高债务上限，美国债(zhài)务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年(nián)最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能(néng)随心(xīn)所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时(shí)对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权(quán)的超(chāo)级大国(guó)，本身(shēn)并不(bù)受到发行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度(dù)举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维(wéi)持(chí)美国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过(guò)去被频频上调(diào)的美国(guó)债务上限，为什么在现在(zài)会陷入无(wú)法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定(dìng)，胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国会两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国(guó)会中绝(jué)大(dà)多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任(rèn)务(wù)，两党并不会对此(cǐ)进行过于(yú)激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧(qí)不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦(lún)为(wèi)两党的政治武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美(měi)国(guó)两党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多(duō)数(shù)，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需(xū)要(yào)和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜(bài)登总统施压，要求他(tā)先同意(yì)削减开支(zhī)，再谈提高债务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了当下的(de)僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预定于美东时(shí)间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈判的(de)时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉强避免了(le)一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及(jí)民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下调美国(guó)的主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美(měi)国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数年(nián)继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成本(běn)削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累(lèi)美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是(shì)让复苏(sū)持(chí)续的时间(jiān)远远超过了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上限危(wēi)机(jī)，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济(jì)也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期(qī)市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么