大(dà)家好，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗alt="是真的！有基金经理清仓(cāng)新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今(jīn)年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系(xì)所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主线。大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗>

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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