本周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基金产(chǎn)品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交所发展的(de)首要因素，不过随着公募(mù)基金加速布局(jú)，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖(dòng)性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优(yōu)质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　第(dì)二批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数(shù)，由于是(shì)发起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正在发行外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上市(shì)板(bǎn)块中业(yè)务相(xiāng)关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动性的增强(qiáng)和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金月内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成(chéng)份指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立以来(lái)回报悉数为负，其中(zhōng)年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开(kāi)始(shǐ)持(chí)续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数(shù)月内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交所很多优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善(shàn)，以及(jí)公司(sī)业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三(sān)年实现利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上市公(gōng)司业绩正持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题权(quán)益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多(duō)位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，不(bù)过正是(shì)长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的(de)依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估(gū)值表(biǎo)现差异(yì)较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年定开基(jī)金经理(lǐ)顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对(duì)于北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)目前估值已经(jīng)非(fēi)常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均(jūn)估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来看，他们发(fā)现很(hěn)多(duō)北交所公司今年以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的(de)，业绩的(de)持续增长进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)做(zuò)市交易(yì)业务(wù)细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分(fēn)交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的密集发布，可(kě)以说对这个市场(chǎng)是(shì)加大(dà)了呵护(hù)的(de)力(lì)度，政策的暖(nuǎn)风对整(zhěng)个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目(mù)前新挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的(de)个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由(yóu)于供(gōng)给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动性造成一定(dìng)的(de)扰(rǎo)动，但增加优质供给是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这使得他们选择优质中小专(zhuān)精特(tè)新(xīn)企业的难度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所(suǒ)精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目前仍处(chù)于(yú)初(chū)创期，上市股票数(shù)量还不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度(dù)还不高，整体估值(zhí)水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速(sù)发展，投资机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露(lù)端(duān)倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权重、低(dī)估值公司获增持(chí)较多。此外(wài)，北(běi)证50成分(fēn)股中尚拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的(de)，未来(lái)随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大(dà)。

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