券商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去(qù)年(nián)较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集(jí)体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一(yī)季(jì)报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体一季报悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度(dù)归(guī)母净利排名，新(xīn)的(de)十(shí)大分别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平(píng)均计(jì)算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的(de)优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛(shèng)金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利润(rùn)同比增速(sù)为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.5板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示4%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利(lì)与营收均(jūn)出现(xiàn)下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五成的头(tóu)部券(quàn)商包(bāo)括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿(yì)的绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定程度(dù)上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不(bù)足亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收(shōu)同比下(xià)滑幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营收同比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中信(xìn)建投营收(shōu)增(zēng)幅(fú)显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被(bèi)卖(mài)方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东(dōng)方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末(mò)金融(róng)资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的(de)创新业(yè)务能力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为影响国(guó)金证券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度(dù)自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩(jì)的(de)核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎(yíng)来(lái)反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年重点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期(qī)将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自(zì)营业务(wù)冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内(nèi)实现较大幅度的改(gǎi)善。

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