总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板(b桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号span>ǎn)和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利(lì)于投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标(biāo)的的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性(xìng)都具(jù)备突出(chū)优势。”上述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相(xiāng)应的(de)风险管理工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的(de)配套策(cè)略也会丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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