看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大豆油(yóu)现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思(sī)路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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