公募基金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字lor: #ff0000; line-height: 24px;'>乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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