金融(róng)界(jiè)5月18日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数上涨，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅(guī)跌(diē)超2％，尿(niào)素(sù)、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期(qī)货：原(yuán)油在金融压力和(hé)地(dì)缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈现(xiàn)多(duō)空(kōng)轮动的(de)跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强力支撑，六月有上行(xíng)动力(lì)。年初以来原油价(jià)格在(zài)金融压力(lì)和(hé)地缘支撑作用下呈(chéng)现(xiàn)多空轮(lún)动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应。短期(qī)来看，在月(yuè)初金融(róng)事件(jiàn)冲击(jī)下(xià)，五月可能处于(yú)震荡周期中凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点的偏(piān)弱(ruò)阶(jiē)段。但在下方70美元处，仍(réng)有强力支撑。仍(réng)以短(duǎn)期波段操作思(sī)路为主。中期来看，六月(yuè)进入(rù)地(dì)缘和金融事(shì)件交易阶(jiē)段。如果欧佩(pèi)克减产或美联储停止加息(xī)，均有可能给油价提(tí)供阶段(duàn)上行动力(lì)。长期(qī)来(lái)看(kàn)，支撑和压力共(gòng)存局面或将(jiāng)维持。今(jīn)年可(kě)能整体处于周期(qī)末端的底部震荡期(qī)，全年暂时维持70-100区间预(yù)期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高做空 持仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在现(xiàn)货，目前来看现货(huò)降价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启去库，但是本周的库存呈现双累，可见当凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点下持货(huò)意愿已经在低谷，现货价(jià)格预计持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周期都不长，开工高(gāo)位可维(wéi)持。

　　除此之外，华南(nán)上周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也是预期外(wài)，导致后续存(cún)在进一(yī)步累库的空间。因此当下纯碱累库(kù)趋势(shì)进一步(bù)延续，后续需(xū)要(yào)检修(xiū)的(de)集中(zhōng)兑现才能扭转供需，而去库对价格的(de)传(chuán)导也不是一蹴而就。从更大的角度(dù)来看(kàn)，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角(jiǎo)度就(jiù)是要走向成本以下，何(hé)时(shí)投产只是节奏上(shàng)的(de)扰动(dòng)，不(bù)影响方向。目前原盐价格下滑，纯碱成本出现进一步(bù)坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持(chí)仓至成(chéng)本以(yǐ)下。

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