芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失(shī)业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人(rén)口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的因素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业(yè)率(lǜ)拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必(bì)来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季(jì)度(dù)青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因。经济(jì)复苏(sū)的(de)主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人(rén)口从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业(yè)率的(de)上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇青银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出(chū)现以下(xià)三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化(huà)未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来(lái)最高值。在(zài)疫(yì)情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却(què)较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重(zhòng)点研究(jiū)疫(yì)情后留下的(de)“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的(de)三因(yīn)素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业(yè)率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的(de)变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的(de)劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（也(yě)称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年(nián)之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年末(mò)下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能(néng)忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口(kǒu)从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原因就(jiù)是失(shī)业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数(shù)量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是(shì)失业人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年(nián)失(shī)业率变(biàn)动的却(què)是(shì)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘(yuán)于(yú)服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时，披露了当(dāng)前青年(nián)就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人(rén)员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四(sì)个月青年(nián)失(shī)业形势好(hǎo)于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年以来(lái)青年(nián)劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带来(lái)32万左右的新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四(sì)个(gè)月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般(bān)在(zài)上(shàng)半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由(yóu)于(yú)工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动力调查数(shù)据，青年(nián)失(shī)业主要(yào)原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年(nián)龄群体(tǐ)中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失(shī)业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中(zhōng)66.2％银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗是接受过(guò)大学教育的，这一比例(lì)在(zài)其他(tā)三(sān)个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过大学(xué)教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行业与青(qīng)年(nián)就业分布基本一致。青(qīng)年失业(yè)人(rén)口呈现(xiàn)出行(xíng)业(yè)聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人(rén)口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青(qīng)年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务(wù)、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的(de)生产(chǎn)供应业(yè)，这四个行业是国民经(jīng)济分(fēn)类(lèi)的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业的比例均增(zēng)超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在(zài)14年以上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他(tā)四个行业是过去十年青(qīng)年(nián)就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图(tú)10，各行业(yè)所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型行(xíng)业的(de)青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业的(de)青年(nián)失业(yè)比例(lì)（该行(xíng)业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各行业失业(yè)率的近似替代指标(biāo)。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息(xī)技术(shù)、教(jiào)育(yù)、科研服(fú)务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口(kǒu)。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度(dù)复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的(de)分子(zi)端来看，当前(qián)青年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的整体(tǐ)提高(gāo)，青年就(jiù)业大(dà)量流向知识密集型(xíng)服(fú)务业，如教育、信息技(jì)术等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低(dī)的生活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构(gòu)分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出现明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届生(shēng)就业压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受过大学(xué)教育(yù)的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首(shǒu)先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下(xià)降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会(huì)较去年(nián)有明(míng)显增长，但可能仍然较难回(huí)到(dào)十(shí)三五期间超2000万的(de)规模(mó)。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披露(lù)的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xià银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗o)生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出(chū)当月“就业(yè)人员规(guī)模比(bǐ)1月(yuè)份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的(de)增加只能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口(kǒu)已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变失(shī)业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能(néng)会越来(lái)越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个(gè)前置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人(rén)口，不(bù)包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多(duō)针(zhēn)对青年失(shī)业率的讨论以全国青(qīng)年人(rén)口数量为出(chū)发点，未(wèi)区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明(míng)，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二(èr)是失(shī)业(yè)率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参(cān)加或要求参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人(rén)口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立(lì)了31个大城市(shì)月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调查正式在(zài)全(quán)国(guó)范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查样(yàng)本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度(dù)人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因而人(rén)口(kǒu)普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后(hòu)次年的(de)年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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