关注市场热(rè)点消息。

　　美联储布拉德：利率(lǜ)可能需要(yào)进一步提高

　　周五，圣路易斯联储行(xíng)长布拉德表示，决策(cè)者可能不得不进一步提(tí)高(gāo)利率以给通胀降温(wēn)，但他补充称(chēng)，自己(jǐ)将观(guān)望一定(dìng)时间(jiān)，看看经济数据表现再决定6月应该采取何种行(xíng)动。

　　“我们过(guò)去(qù)15个(gè)月(yuè)采取的激进政策遏制了通胀的(de)上升(shēng)，但(dàn)目前还(hái)不(bù)清楚通(tōng)胀(zhàng)是(shì)否处于通往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德(dé)表示，需要看到“通胀(zhàng)实质性(xìng)下降”才能确信没有必要加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他认为美联储仍然可以实现软(ruǎn)着(zhe)陆，在不(bù)触发经(jīng)济严重下滑的情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经(jīng)济可能陷(xiàn)入(rù)衰退，但这不(bù)是基(jī)线(xiàn)情景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市场(chǎng)可(kě)能略有疲软，通胀下降。”布(bù)拉(lā)德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰派官员的代(dài)表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年在联邦公开(kāi)市(shì)场(chǎng)委员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合(hé)作15日正式启(qǐ)动

　　中国人民(mín)银行(xíng)5月5日表示，香港与内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺利(lì)，初(chū)期先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港及其他(tā)国(guó)家和地(dì)区的(de)境(jìng)外投资者经由(yóu)香港与(yǔ)内地基(jī)础设施机构之间在交易、清算、结算等方(fāng)面互联互通的机制(zhì)安排，参与内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场。初期可(kě)交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者需与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价(jià)商协议，并为上(shàng)海清算所利(lì)率互换(huàn)集(jí)中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的清(qīng)算客户。

　　参与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)外投资者为符合人(rén)民银(yín)行要(yào)求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案(àn)的(de)境(jìng)外机构投(tóu)资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者需同(tóng)时申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　初(chū)期全市场(chǎng)每(měi)日交(jiāo)易净限额为200亿(yì)元(yuán)人民币，清(qīng)算限(xiàn)额为40亿元人民币，后续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙，上(shàng)交所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场(chǎng)出现“大(dà)乌龙(lóng)”。原本公告停牌的(de)嵘(róng)泰转债(zhài)，昨日早盘却仍(réng)能正常交易，盘中一度上涨(zhǎng)近15％。上交所发(fā)现(xiàn)后，于(yú)当日上午10时(shí)10分实施停牌，并发布(bù)公(gōng)告，就相关原因进行排查。

　　5月美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思5日盘(pán)后，上交所发布关(guān)于嵘(róng)泰转(zhuǎn)债停牌及(jí)相关交(jiāo)易处理情况(kuàng)的公告(gào)。公告称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘泰工业(yè)股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称公司(sī)）在上交所网站发(fā)布关于(yú)实施(shī)“嵘(róng)泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公(gōng)告称，嵘(róng)泰转债(zhài)最后一(yī)个交易日(rì)为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月(yuè)5日起将停止(zhǐ)交易。公(gōng)司(sī)后续分别于4月27日、4月28日(rì)、4月29日、5月(yuè)5日发布4次提示性公告。2023年(nián)5月5日早盘，因技术原因，该可转(zhuǎn)债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现后，于(yú)当日上午10时(shí)10分实(shí)施停牌(pái)。经统计，嵘泰(tài)转债(zhài)在(zài)匹(pǐ)配成交阶段共(gòng)成交(jiāo)8.35万手，累计成(chéng)交9754万元。

　　依据《上海(hǎi)证券交易(yì)所债券交(jiāo)易规(guī)则(zé)》第一百三(sān)十条等相关规定，嵘(róng)泰(tài)转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交(jiāo)易无效，不进行清算交(jiāo)收。嵘(róng)泰转债的(de)转股(gǔ)和(hé)赎回不受影响，正常进(jìn)行。

　　对于该事件的(de)发生，上交所深表歉意(yì)，并将妥善(shàn)处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块强势反弹(dàn)

　　在宏观(guān)利空(kōng)阶(jiē)段性出尽后，市场情(qíng)绪有所(suǒ)回(huí)暖，叠加油脂市场基本面迎来改善，“五一”假期过后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈油主力(lì)合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领涨油(yóu)脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)合约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期(qī)间，伴随美(měi)联(lián)储继续加息预期以及(jí)欧(ōu)美银(yín)行业危机(jī)的继续(xù)发(fā)酵，国(guó)际原油价格(gé)大幅(fú)下挫，外围市(shì)场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期(qī)加息25个基(jī)点，这是本轮加息周期的第十次加(jiā)息，也可(kě)能是本(běn)轮紧缩周期(qī)的终点。同时，欧洲(zhōu)央行周四决定放慢加息步伐。在外围利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性出尽后(hòu)，大宗商(shāng)品(pǐn)市场情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹，油脂(zhī)价(jià)格(gé)在假期开盘走弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期货(huò)研究所油脂油(yóu)料分析(xī)师巩力赫表示(shì)，在此轮上涨过(guò)程中，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)领涨(zhǎng)油脂，产地供(gōng)给偏紧，同时国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)库存连续下降支撑盘面走强，菜油紧随其后(hòu)，而豆油因(yīn)5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅(fú)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　在(zài)光大(dà)期货研究所油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)侯雪玲看(kàn)来，油(yóu)脂市场的强力反弹是由(yóu)基本面的改善推(tuī)动的。她表示(shì)，一方面(miàn)源于餐饮(yǐn)端的利多预(yù)期。油脂相关上市(shì)企(qǐ)业一季度业绩(jì)大增(zēng)，多因为销量(liàng)上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同推动；“五一”旅游出行火爆，交通运输部数据显示，假期前三天日均(jūn)发送人数(shù)和2019年、2021年基(jī)本持平。这意味着(zhe)油(yóu)脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货普遍(biàn)存在一(yī)轮补库需求。未来很长一(yī)段时间，餐(cān)饮端将持续(xù)成为支撑油脂需求的重要力量。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)大豆压榨企业5月上(shàng)旬仍出现不同(tóng)程度的停机计划，市场现货(huò)供应(yīng)仍(réng)有偏紧(jǐn)张情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出(chū)现超预期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示(shì)，印尼棕榈油2月(yuè)库存环比下降15％至264万吨，其中产量(liàng)425万吨(dūn)，出口291万吨，印尼(ní)国内消(xiāo)费180万吨，分项数据和1月几乎持(chí)平。机(jī)构预期马来西(xī)亚棕榈油4月(yuè)产量环比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环比(bǐ)下(xià)降19.3％至(zhì)120万吨，由此推算4月库存环比减少10％至151万(wàn)吨。

　　与此(cǐ)同时(shí)，海外市场方面，受(shòu)到(dào)马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)库存减少的预(yù)期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期货价格在本周(zhōu)累计上(shàng)涨超7％。“节前(qián)马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油整体数(shù)据偏弱，出口月度环比下降，且(qiě)产量降幅不足，导致市场情绪略显悲观。但(dàn)在(zài)价(jià)格(gé)持续下(xià)跌后，利空落地(dì)效应(yīng)以及机构对于(yú)4月(yuè)马来西亚(yà)棕榈油库存预估超预期下降的(de)乐观情绪，推(tuī)动期价快速反(fǎn)弹，而库(kù)存(cún)预(yù)估(gū)下降的原因来自(zì)于马来西亚国内消费需(xū)求(qiú)的增加。”中辉期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师贾晖表示，外(wài)盘带动内盘(pán)油脂价格上行，而豆油及菜油自身基(jī)本面供应增加的利(lì)空因素逐步弱化也对盘面带(dài)来一(yī)些支持。

　　宏观和基本面，谁将起(qǐ)到主导作(zuò)用？

　　据外(wài)媒(méi)报道，周五公布的一项(xiàng)调查显示，全球第二(èr)大棕榈油生产国(guó)——马(mǎ)来西亚截(jié)至4月底的棕榈油(yóu)库存料降至11个(gè)月以(yǐ)来(lái)最低水平(píng)，因产量持平且马来(lái)西亚国内(nèi)使用量(liàng)增加。受(shòu)访的九位分析师(shī)和贸易商预估中(zhōng)值显示，棕榈油库存(cún)料较(jiào)3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个月减(jiǎn)少并触及(jí)2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，国(guó)内棕榈油库存(cún)也(yě)由升转降，刷新(xīn)5个(gè)半月的最低水(shuǐ)平。中国粮油商(shāng)务网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年第17周末，国(guó)内棕榈油库(kù)存总量为(wèi)77.9万吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；合同(tóng)量(liàng)为4.7万吨，较上周增加(jiā)0.7万吨。其(qí)中(zhōng)24度及以下(xià)库存量为(wèi)73.6万吨(dūn)，较(jiào)上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较(jiào)上(shàng)周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库存都在下降，但(dàn)原(yuán)因(yīn)各有不同。马来西(xī)亚棕榈油库存下降的主要原(yuán)因来自于产量的季节(jié)性减产以(yǐ)及(jí)印(yìn)尼国内(nèi)出(chū)口政策限制(zhì)导致的(de)棕榈油(yóu)出口较好。而国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存大幅下(xià)降，主要(yào)是受到年初国内疫(yì)情防控措(cuò)施优化调整带来的餐饮(yǐn)消费的增加，同时豆棕现货(huò)价差高位运行(xíng)导致棕榈油替代性能大大增强(qiáng)，也进一步刺激了棕(zōng)榈油(yóu)的消费。

　　虽然(rán)马来西亚及中(zhōng)国棕(zōng)榈油库存下降(jiàng)，但(dàn)由于(yú)印尼5月出口(kǒu)政(zhèng)策(cè)出现调整，将允许更(gèng)多的棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，市场对于(yú)马来西(xī)亚棕榈油5月出口数据保持谨慎态(tài)度。中国(guó)和印度(dù)作(zuò)为全球主要的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)进口国，虽然库(kù)存都不同(tóng)程度下降，但都仍处于(yú)历史较高水平，若棕榈油(yóu)价(jià)格上涨，将抑制其消费(fèi)和(hé)进(jìn)口积极(jí)性。”贾(jiǎ)晖(huī)表示(shì)。

　　据侯雪(xuě)玲介绍(shào)，对于(yú)棕榈油产(chǎn)地来说(shuō)，每年的1—4月(yuè)属(shǔ)于去库周(zhōu)期，因(yīn)产量处(chù)于年内低位，无法满(mǎn)足当月(yuè)需求。今年4月(yuè)国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库(kù)存偏高，棕榈油出口(kǒu)需求差，但依然没有(yǒu)扭转去(qù)库趋势。可以说(shuō)，产(chǎn)量绝对水平低(dī)是去库(kù)的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。后期随(suí)着产(chǎn)量季节性增加，棕(zōng)榈油美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思重新(xīn)累(lèi)库(kù)也是必(bì)然趋势。

　　国(guó)内方(fāng)面，侯雪玲(líng)认为，棕榈油的去库更多是供需双(shuāng)重推动的结果。随(suí)着产地挺价，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港(gǎng)压力下降，月(yuè)均(jūn)到港量(liàng)30万吨左右。更为(wèi)重要(yào)的(de)是，国内(nèi)油脂餐(cān)饮需求旺盛，随着(zhe)气(qì)温升高，棕榈油使用限(xiàn)制减少，棕榈油表观(guān)消费同比几乎翻倍。国内棕(zōng)榈油要(yào)想重新累库，需要进(jìn)口(kǒu)增加，也就是(shì)说进口(kǒu)利润打开，产地让(ràng)利(lì)，这至少需要(yào)产地库存压力(lì)明显(xiǎn)恢复(fù)才有可能。因此，未来(lái)产(chǎn)地的累库必将早于国(guó)内，存在节奏差(chà)。

　　“从目前的市场情(qíng)况来看，短期内缺乏明显利多(duō)因素驱动(dòng)，因此(cǐ)棕榈油(yóu)上涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过，从更长的(de)年度时间周期来看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕(zōng)榈(lǘ)油有望逐(zhú)步进入中期企稳阶段。后续需要(yào)密切(qiè)关注(zhù)厄尔尼诺气(qì)候(hòu)的发生和持续情况。”贾晖(huī)认为(wèi)。

　　在许多市场人士看(kàn)来，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对于大(dà)宗商品(pǐn)的影响仍然起(qǐ)到主导(dǎo)作用。那么，对于油脂市场来(lái)说是这(zhè)样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声，欧洲央行在周四(sì)也放(fàng)慢了激进(jìn)紧缩的步伐(fá)。在外(wài)围(wéi)利空阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪(xù)出现反弹(dàn)。不过(guò)，随着美联储会议的(de)结束，市(shì)场(chǎng)焦点(diǎn)仍将集中在(zài)美国(guó)银行(xíng)业的任何可能的风险蔓延，对(duì)此仍(réng)需保持谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)。对于油脂来说，目前(qián)基本面仍然多空交织(zhī)。当前年(nián)度加拿大油菜籽的丰产对国(guó)内市(shì)场的压力(lì)持续存(cún)在，5—6月进口大(dà)豆(dòu)大量到(dào)港的预(yù)期对豆系品种带(dài)来压力，另外国(guó)内棕榈油整体库存偏高也使得油脂整体的行情难以表现得特别强(qiáng)势。不过，油脂的估值在偏低的(de)油粕比和当前年(nián)度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐(jiàn)兑现背景(jǐng)下(xià)，又显(xiǎn)得处(chù)于偏低水平。在此情况下，油脂似乎难以表现出独立走势，单边行情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩(gǒng)力赫表示。

　　而(ér)在贾晖看来，由于美联(lián)储加(jiā)息已经(jīng)在市(shì)场(chǎng)预期(qī)当中，因此对大宗(zōng)商品(pǐn)市场的(de)利空影响有限(xiàn)。对于油脂市场来(lái)说，虽然生物柴(chái)油消费占比不低，比如棕榈油(yóu)工(gōng)业消费占到产量30％以上，欧盟工业消(xiāo)费和食用(yòng)消(xiāo)费各占一半(bàn)，但各国(guó)生物柴油(yóu)政策(cè)比例一段时期内(nèi)是固(gù)定的(de)，不会因(yīn)为原油及宏观市场的波动，而(ér)出现生(shēng)物柴油(yóu)产量的大幅波动，加上油(yóu)脂食用作为消费(fèi)必(bì)需品，宏(hóng)观因素影响有限，因此油脂自身基本面对价格波动(dòng)仍然(rán)将起到主(zhǔ)导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思