大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往(wǎn独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义g)往会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调整独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(zhěng)，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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