今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金(jīn)经理关注，而(ér)公募(mù)基金(jīn)2023年一季(jì)报(bào)揭开了(le)基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、算法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先的主动权益2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸引了多位明星基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示(shì)，一季(jì)度(dù)在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工(gōng)智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业(yè)务的人工智能(néng)领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度的(de)调整。相较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大变化，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在(zài)一(yī)季度都到(dào)了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端(duān)一季(jì)度库存(cún)水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂(chǎng)商二(èr)季(jì)度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对(duì)设计(jì)板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们(men)应该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片(piàn)设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出(chū)口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一(yī)定的影响，但是另外一个角度(dù)看(kàn)，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下(xià)行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一(yī)业(yè)绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至(zhì)4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让(ràng)这(zhè)只冠军(jūn)基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的(de)净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基(jī)民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投(tóu)研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股(gǔ)方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在(zài)一季度2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收(shōu)增长起了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜(yí)基金在一(yī)季度除(chú)了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块(kuài)之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的(de)基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕(yù)的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股票(piào)市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三(sān)季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能(néng)面临(lín)业绩拐点的物业(yè)及(jí)计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的(de)预期(qī)，导(dǎo)致对部分(fēn)行业的(de)定价出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研(yán)究视(shì)野(yě)，逆势而(ér)行。

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