衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公(gōng)布数据(jù)显(xiǎn)示，美国(guó)一季度(dù)实际(jì)GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两(liǎng)个季度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者(zhě)支出(chū)、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库(kù)存投资和(hé)住宅固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私人库存投资(zī)回落(luò)以及非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来(lái)看，美(měi)国经济最大的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环(huán)比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个(gè)人消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续(xù)第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投(tóu)资连续第(dì)八个季(jì)度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情(qíng)以来(lái)的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时(shí)，通胀(zhàng)再次升温。美(měi)联储高度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘(sōu)不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故(gù)，导致伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)上的(de)2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的(de)自动(dòng)全(quán)球定位(wèi)发送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣押(yā)了(le)该船只，并(bìng)将其运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方要求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻(zhù)巴(bā)林(lín)的(de)第五舰(jiàn)队在(zài)一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫娜能组成什么词，娜字能组什么词语队(duì)海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储(chǔ)回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名发言(yán)人美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克(kè)兰总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下(xià)进(jìn)行(xíng)。没有谈(tán)到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝光的(de)视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确(què)认准(zhǔn)确性。上述(shù)发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有(yǒu)关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会(huì)进(jìn)一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能(néng)会导(娜能组成什么词，娜字能组什么词语dǎo)致美联储(chǔ)的(de)安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受骗的(de)担忧主要是基于美(měi)联储作(zuò)为(wèi)主要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体指出，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高(gāo)官(guān)的言论通(tōng)常(cháng)受到(dào)投资者和(hé)商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员同他人(rén)的私下会(huì)面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储官(guān)员的言论可(kě)能(néng)让在(zài)场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外政客和(hé)他(tā)们(men)通话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话视频公之于(yú)众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的(de)视(shì)频，两人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波罗(luó)申科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中直接问他(tā)们(men)是不是(shì)冒(mào)牌(pái)货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则出(chū)现小幅上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或(huò)为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于(yú)外(wài)盘，海通期货能(néng)源化工(gōng)研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示(shì)，一(yī)方面是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一假期，而目前国际(jì)市场宏观风险具(jù)有很大(dà)不(bù)确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再(zài)起，叠(dié)加美国债务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风(fēng)险再次升温继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原(yuán)油(yóu)的下跌(diē)带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日(rì)宏(hóng)观(guān)情绪导(dǎo)致(zhì)油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议的(de)临近，美国第一共(gòng)和银行的财报和(hé)股价表现或显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市(shì)场对于美联储加(jiā)息和海外经济(jì)衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在(zài)杨(yáng)安看来，目(mù)前来(lái)看(kàn)，美(měi)国银行业危机风(fēng)险在未(wèi)来一段时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美(měi)联储利率政策的变化(huà)，宏观层面的不确(què)定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即将公布加(jiā)息决议，市场对美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)将于5月(yuè)4日举行货币政策会议(yì)，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国(guó)央行也将维持加息政(zhèng)策，因此市(shì)场对(duì)于(yú)海外经济(jì)衰退带来(lái)需求下行的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基本面(m娜能组成什么词，娜字能组什么词语iàn)表(biǎo)现尚可(kě)，整体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅(fú)恶(è)化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认(rèn)为，即将到来(lái)的五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)，预计近(jìn)期国(guó)际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超(chāo)也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价尤其(qí)是亚(yà)洲地(dì)区的油价(jià)带来极(jí)大影响；此外(wài)美(měi)国原油(yóu)活(huó)跃钻井平台(tái)已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产量将越(yuè)来越难以持续(xù)，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加(jiā)息后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下区间将更(gèng)为(wèi)模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动(dòng)的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的(de)下滑将有助于油(yóu)价的(de)稳定(dìng)。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即(jí)将维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的影响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公布的EIA报告显示(shì)原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需(xū)求疲弱也(yě)会(huì)在一定(dìng)程度(dù)上抵消(xiāo)供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪(xù)主导(dǎo)油价回落(luò)，中长期来看油价或继(jì)续大区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青(qīng)等品种也出现较(jiào)大跌(diē)幅(fú)。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期(qī)高、低(dī)硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还(hái)是受到(dào)油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需(xū)相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃料油市场(chǎng)整(zhěng)体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发电旺季的(de)临近，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到新加坡的(de)高硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄(é)罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端方面，中东(dōng)南亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳(wěn)定的船燃加注(zhù)活动(dòng)都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂计划外(wài)检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货(huò)延(yán)期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于(yú)开斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所推后，对(duì)于亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市(shì)场供(gōng)应的收紧也将延长，但同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势或较原油(yóu)更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主要(yào)受到原油价格的(de)影响，不过基(jī)本面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体来看，需求即(jí)将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于低硫(liú)燃料油。

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