今年(nián)以来，美股(gǔ)科技(jì)板块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士表示，今年美股(gǔ)科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮(lún)的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好(hǎo)该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股情况来看(kàn)该产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信(xìn)息技术行业，前(qián)三(sān)大(dà)重仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数(shù)量相较于上期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季(jì)度该产品重仓持(chí)股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普信息科(kē)技(jì)A人民币(bì)、博时纳斯达(dá)克(kè)100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年(nián)内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部(bù)分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多(duō)是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其(qí)他大(dà)型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今(jīn)年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能(néng)的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷美(měi)股市场，引发(fā)了(le)科(kē)技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季(jì)度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的(de)火热，持续(xù)推动了中美市场相关(guān)板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯环戊二烯(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊括了(le)美(měi)股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长期(qī)投资价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国科(kē)技板块同时受到(dào)有利(lì)因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经(jīng)历着(zhe)债务上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来(lái)的不确定担忧，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻(kè)通过提高债务(wù)上(shàng)限和(hé)削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张(zhāng)局(jú)势引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第(dì)一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力(lì)，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联(lián)储对于未来暂停(tíng)加(jiā)息以及可能(néng)的降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用(yòng)对(duì)相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未来(lái)应用全面支(zhī)撑(chēng)着科技公司发展，都是(shì)积极的。当前众多云公(gōng)司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片(piàn)，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等(děng)相关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的不断升(shēng)级迭代(dài)，未来(lái)支撑(chēng)力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科(kē)技股层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润均出现(xiàn)不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期(qī)。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问(wèn)题是科技股业(yè)绩(jì)承压的主要因素(sù)。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过削减开(kāi)支、降本(běn)增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基(jī)金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮(lún)数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链(liàn)也(yě)迅速(sù)成为全(quán)球资本瞩目(mù)的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信科技企业(yè)巨头们(men)已通过持之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄(báo)发能(néng)力，从(cóng)而有望(wàng)在(zài)中长期持续推动自身不断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲(qū)线，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的发展，美(měi)股科(kē)技板块还是具(jù)有(yǒu)很好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的(de)配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的(de)风(fēng)险(xiǎn)，包(bāo)括货(huò)币政策(cè)的走向、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据(jù)自身的风(fēng)险偏好，尽可能的(de)做多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基(jī)金刘(liú)杰认为，美国作为世(shì)界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制(zhì)药公(gōng)司，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更(gèng)符合美股的(de)特征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)险和投资机会，建议投资(zī)者结合自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一(yī)种体验更(gèng)好的方式。”

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