美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受(shòu)访者进行(xíng)的(de)调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半的(de)金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他(tā)们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币(bì)也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(sh北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环òu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环味着(zhe)他们(men)有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可(kě)能被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会(huì)从(cóng)预期的(de)纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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