全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三(sān)大(dà你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益(yì)率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和(hé)地(dì)区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激(jī)进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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