大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市(shì)场最有持续(xù)性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(ji陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌ān)新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露(lù)期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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