今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)随性是什么意思，女人随性是什么意思计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　随性是什么意思，女人随性是什么意思实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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