今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎ敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步n)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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