公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(d季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗ì)十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同(tóng)的(d季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗e)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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