看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国(guó)国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益(yì)率一度(dù)较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于(yú)历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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