近日，笑果文化HOUSE事玩梗(gěng)过火事件(jiàn)，引(yǐn)发舆(yú)论地震。曝光(guāng)的网(wǎng)友称，使用大家广(guǎng)泛知(zhī)晓(xiǎo)的“强军口号”来进(jìn)行调侃(kǎn)式的比喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没收笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由(yóu)不恰当言论引发的风(fēng)波中，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者发(fā)现(xiàn)，随着脱口秀不(bù)断破圈，笑(xiào)果文(wén)化也成为了备受资本(běn)青睐的(de)宠(chǒng)儿(ér)，在6年中获得众多资(zī)本8轮融(róng)资，并于2021腾讯入股后，估值超(chāo)过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融资，对外投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等人(rén)成立笑(xiào)果文化，注册(cè)资本为(wèi)208.13万元，经营范围包括(kuò)文化(huà)艺术交流策划、演出经(jīng)纪、文艺(yì)创作与表演等(děng)。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可谓“风生水起(qǐ)”。《脱口秀(xiù)大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱口(kǒu)秀演员(yuán)和脱口秀俱(jù)乐部成为了炙手可热的行业，笑果文化(huà)也成为中国最成功的脱口(kǒu)秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本敏锐察(chá)觉到商(shāng)机并押宝这(zhè)一赛道(dào)，《科创板日报》记者整理(lǐ)公不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)开信(xìn)息发现(xiàn)，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯关联公司入股笑(xiào)果文化(huà)后，估值超过40亿元。

　　财联社创(chuàng)投通数据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网络天使轮(lún)投资。同年(nián)9月(yuè)，得到游族网络(luò)、普思资本数(shù)千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得到南(nán)山资本、游族网络(luò)、CMC资本(běn)、普思资本1.2亿元的A轮(lún)投(tóu)资。

　　同(tóng)年5月，得到南山(shān)资本(běn)、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资本、天图投资近亿元A+轮(lún)投(tóu)资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资的(de)战略投资，此轮未披露(lù)具体金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山(shān)资本、天图投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南(nán)山资本的战略投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾讯(xùn)的(de)战略投资。

　　可以看(kàn)出，南山资本和游(yóu)族网络对笑(xiào)果文化(huà)最为青睐，8轮融资中一共投了4次(cì)，游(yóu)族网络(luò)更是笑果文化的(de)天使(shǐ)投资人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑果文(wén)化走向扩张(zhāng)的关(guān)键一子，今年4月(yuè)，位于北京东城区隆(lóng)福寺的笑果文化线下喜剧空间(jiān)“笑(xiào)果(guǒ)工厂”开业，这是(shì)笑果工厂继上(shàng)海(hǎi)、南京、苏州之后的第四个演艺(yì)空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外，近(jìn)年来对外(wài)投(tóu)资(zī)也在(zài)扩张。

　　《科创板日(rì)报》记者发现，笑果文化(huà)对(duì)外投资的企业共有9家，其(qí)中有6家已经注销(xiāo)。如(rú)今存续的企业有：笑果挺棒文化传(chuán)媒（上海）有(yǒu)限公司、上海青豆结冰文化(huà)传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)、上海笑欢(huān)悦信(xìn)息技术有限公(gōng)司。

　　笑果(guǒ)文化此前控股的笑果演艺股权也发生了变更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺(yì)原股东笑果文化(huà)、郭凌虹(hóng)退出(chū)，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变(biàn)更为有限责任公(gōng)司（港澳(ào)台(tái)法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中(zhōng)国香(xiāng)港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内人士猜测，笑果文化(huà)或许是在悄悄(qiāo)开启上(shàng)市的前奏。

　　作为普思资本的(de)前(qián)高管，Charles（化名(míng)）参(cān)与了对笑果文(wén)化的A轮投资过程，他对《科创板日报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，他也是刚从网上看到本次(cì)出事，此(cǐ)前脱口秀(xiù)行业在国内处于快(kuài)速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多样(yàng)，而在该领域笑果文化(huà)做的很(hěn)早，成绩也很突出，其(qí)《吐槽(cáo)大会(huì)》在(zài)年轻人圈子里(lǐ)很火爆，出于这些(xiē)原因进行了投资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是一种针砭时(shí)弊、刺中痛(tòng)点，让观众(zhòng)一(yī)边(biān)大笑一边反(fǎn)思的感觉。对本次(cì)“翻车”事件(jiàn)，他个人(rén)认为，出于节(jié)目效果可能需要(yào)张狂和(hé)外(wài)向一些，但公众场合下(xià)脱口秀中的开玩笑也要注(zhù)意把握分寸，尤其(qí)涉及到国家政治(zhì)和解放军形象等严肃话题(tí)，确(què)实不(bù)该口无遮(zhē)拦，“踩红(hóng)线的(de)事(shì)肯定是(shì)不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑果在(zài)风控方面，可(kě)能(néng)没有进行非常严格的把控(kòng)。

　　此外(wài)，《科(kē)创板日(rì)报》记者注(zhù)意到，笑果(guǒ)文化的业务和(hé)腾讯关联颇深(shēn)，资料显示，目前大股(gǔ)东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁波梅山保税(shuì)港(gǎng)区泽禧股权投资合(hé)伙企业持股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业(yè)投资有限公司为第(d不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)ì)三大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合(hé)笑果(guǒ)文化打造了《吐槽大(dà)会》，该节目(mù)让担任吐槽团成员、策划(huà)人及编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯视频出(chū)品，企鹅(é)影视和笑果文(wén)化联合出品的《脱口秀大(dà)会(huì)》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士(shì)去(qù)年称，受众(zhòng)面最(zuì)广的是(shì)线上长视频业(yè)务(wù)，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀反(fǎn)跨年》等以跟腾(téng)讯(xùn)合作的长(zhǎng)视频节目(mù)，可以占(zhàn)到公司百分之四十的业务(wù)营(yíng)收。

　　市场(chǎng)迅猛上(shàng)升(shēng)，资(zī)本却(què)后劲不(bù)足(zú)？

　　相(xiāng)较于西方脱口秀百年以上的发展历史，脱(tuō)口(kǒu)秀这个舶来(lái)品在国内的发展历程要短得多也(yě)快得多。近10年内，《今晚80后》《金星(xīng)秀》《吐槽大会》《脱口秀(xiù)大会》等热(rè)门综(zōng)艺频频占据收视榜与网络(luò)热议话(huà)题榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发(fā)展的脱口(kǒu)秀风潮。

　　热度席卷而来，资(zī)本也闻风而至。财(cái)联社创投通数据显示(shì)，自2015年以来，有超过9家(jiā)脱口(kǒu)秀企业(yè)获得融资(zī)。其(qí)中，不乏(fá)明星(xīng)投资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永(yǒng)浩旗(qí)下的思维造物，乐(lè)游资本(běn)投(tóu)了鲜榨(zhà)喜(xǐ)剧，原(yuán)子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行(xíng)业也明显呈现出“一(yī)家(jiā)独大(dà)”的(de)趋势，除斩(zhǎn)获8轮融(róng)资不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)的笑果文化(huà)外，其他(tā)脱口秀(xiù)厂牌融资轮次(cì)都仅(jǐn)有一(yī)两轮，且集中在2018年及以前。同时，资(zī)本对脱口秀的(de)倾注也有(yǒu)些后(hòu)劲(jìn)不足，2021年之后，市场上(shàng)暂(zàn)无新的脱口秀企业获得(dé)融(róng)资。

　　资本市(shì)场的反应与高速增(zēng)长的市场似(shì)乎并不(bù)匹配。据《中国(guó)脱口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)发展趋势分(fēn)析与未来投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显(xiǎn)示(shì)，2021年(nián)脱口(kǒu)秀市场全(quán)年商(shāng)业(yè)演出(chū)场(chǎng)次1.85万场，比2019年(nián)增长50％以上(shàng)，预(yù)计2021年至2029年，行(xíng)业年均复合增速将(jiāng)保持20.18％的高速(sù)度。

　　市场仍在上升期(qī)，资本(běn)为何(hé)却逐渐远离了这(zhè)一赛道(dào)？眺远营销咨(zī)询创始(shǐ)人高承远对(duì)《科(kē)创板日报》记(jì)者表示，脱口秀行业虽然发(fā)展(zhǎn)迅猛，深受观(guān)众喜爱，但在资本市场并不(bù)吃(chī)香。其(qí)核(hé)心(xīn)原因(yīn)在于，资本(běn)的投资逻(luó)辑天然是确定性(xìng)和可(kě)复制性，而(ér)脱口秀行业却具有巨大的不确定性和不可复制性。演员(yuán)的不确定性(xìng)、创作的不确(què)定性、观众审美的不确定(dìng)性，以及踩(cǎi)红线等重要舆情事件等(děng)，都可(kě)能让(ràng)经营面临巨大的(de)风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行业未来想要可持(chí)续发(fā)展，就(jiù)需要拥(yōng)抱监管，在合(hé)法合(hé)规(guī)的底线之上，不(bù)断(duàn)运(yùn)营爆款(kuǎn)，激(jī)活创(chuàng)作(zuò)，带动整个行业的上线，这才是这个行业可(kě)持(chí)续、良性发展的可(kě)靠路径。”

　　学(xué)者张(zhāng)竹然亦对《科(kē)创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业作为大(dà)文娱行(xíng)业中的一员，和这个行业中的其余行业一样(yàng)（如影视剧(jù)作(zuò)、游戏等(děng)等(děng)），都严重(zhòng)依赖IP本身而非平台，行业本身的“护(hù)城河”相对浅，而脱口秀本身是靠(kào)故事起家的，但这个行业的“故事(shì)”却很难(nán)讲述，这也是(shì)备(bèi)受资本市场冷遇(yù)的原因。

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