今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早采取行(xíng)动(dòng)暂停或提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的(de)根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要(yào)先了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及(jí)其为何频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部(bù)分时期都处(chù)于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在(zài)多(duō)数总统任期(qī)内都(dōu)高于其财政收(shōu)入。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债(zhài)务规模(mó)也(yě)一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得(dé)美国政府(fǔ)背负(fù)了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国(guó)人口老龄化(huà)导致政府医疗(liáo)支出(chū)不断上升(shēng)，拜(bài)登政府推(tuī)出的大规(guī)模基建政(zhèng)策导(dǎo)致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟上支出的(de)步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政府和(hé)特朗(lǎng)普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，美(měi)国的赤字(zì)规(guī)模近(jìn)年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼(bī)近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)占(zhàn)GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而(刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ér)美(měi)国政府债务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早可(kě)以追溯到上(shàng)世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没(méi)有明确(què)的“债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)”，那(nà)时候只要(yào)白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发(fā)部分美国议员提(tí)出(chū)的反(fǎn)对（也有一(yī)些(xiē)议员(yuán)是(shì)为了(le)反对美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行(xíng)限额(é)规(guī)定，以此来(lái)限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计(jì)美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立(lì)了对(duì)美(měi)国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国(guó)会(huì)又对(duì)其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限(xiàn)，平均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次(cì)——其中共和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提(tí)高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府(fǔ)大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较(jiào)于(yú)1917年最(zuì)初的(de)债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美(měi)国不能取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不(bù)能(néng)随心所以(yǐ)的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时(shí)对其(qí)美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国(guó)作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是美方(fāng)对债(zhài)权(quán)人的一种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美国债券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务(wù)上限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党(dǎng)并(bìng)不(bù)会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两(liǎng)党分别占据两院多数席位(wèi)的分(fēn)裂背景下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为(wèi)激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和(hé)党占据众议院多(duō)数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高(刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗gāo)债务上(shàng)限，就需(xū)要和国会共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利用债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)最后期(qī)限，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要求(qiú)他先同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高(gāo)债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再(zài)度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍(réng)无法取(qǔ)得突(tū)破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已经计(jì)划于本周三(sān)前(qián)往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举行美(měi)国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时间(jiān)将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和(hé)党(dǎng)人在(zài)谈判最(zuì)后一刻(kè)，才就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾(zāi)难。奥(ào)巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直(zhí)接(jiē)导致(zhì)标(biāo)准普尔首(shǒu)次下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成(chéng)本上升(shēng)了13亿(yì)美(měi)元，并在之后(hòu)数(shù)年(nián)继(jì)续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述(shù)的(de)市场动荡(dàng)也只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着(zhe)美(měi)国(guó)多年的(de)预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债(zhài)务危机(jī)时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的(de)经(jīng)济(jì)中，并且(qiě)正处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远超过了应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)没有(yǒu)提供(gōng)真正有价值的公共产(chǎn)品和(hé)服(fú)务，因(yīn)为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国(guó)经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短期市场动荡(dàng)和长期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次(cì)重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗