“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳工部数据显示，美国5月(yuè辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思)非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最(zuì)大增幅(fú)。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价(jià)格盘(pán)中跳水，收(shōu)益率拉升，对(duì)利率前景更敏感的两年(nián)期美债收益率日(rì)内(nèi)升幅扩大到10个基点(diǎn)以上；美(měi)元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换(huàn)合约定(dìng)价显示(shì)，投资者预(yù)期的美联储(chǔ)7月加息(xī)几(jǐ)率增加(jiā)，预计(jì)未来两次会议期间将加息25个基(jī)点，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯(sī)工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报公布次日以(yǐ)来最大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来(lái)首(shǒu)次累(lèi)跌，市场焦(jiāo)点转向本周末(mò)的(de)OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金(jīn)在美元和美(měi)债(zhài)收(shōu)益率反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下持续(xù)下行，创两(liǎng)周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分析师徐颖表示，就5月新增就(jiù)业(yè)人数而言，美(měi)国劳动力市场存(cún)在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人，好于(yú)市场预(yù)期的(de)19万(wàn)人(rén)，同(tóng)时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年(nián)至(zhì)今平均(jūn)每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增(zēng)就业主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与酒店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专业(yè)及商业服(fú)务(wù)（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业(yè)就业人(rén)数(shù)减少，私人服务行业(yè)整体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近(jìn)期房地(dì)产市(shì)场的(de)反弹一(yī)致(zhì)，建筑业新增就(jiù)业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用品生产连(lián)续三个(gè)月就业(yè)人数减少，与制造业(yè)目(mù)前(qián)持续(xù)收(shōu)缩的(de)状态吻合。同(tóng)时(shí)她指出，5月(yuè)非农(nóng)就业(yè)报告(gào)也显(xiǎn)示出(chū)就业市场(chǎng)边际降温的更多(duō)迹象，5月失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业(yè)率水平基(jī)本是60年代(dài)以来的最低水平(píng)，在失业率回升至4％之前，预(yù)计还不会引发市(shì)场和(hé)官方的(de)明显担(dān)忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市场供(gōng)需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需求降温，已经有所(suǒ)缓(huǎn)解，体(tǐ)现(xiàn)为工资上(shàng)涨压力开始降温，5月工资(zī)增(zēng)速(sù)环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期(qī)，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市场预期(qī)，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加(jiā)息(xī)的必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利率会议(yì)“按兵(bīng)不动”是大概率事(shì)件(jiàn)，还需要(yào)关注(zhù)后续(xù)公(gōng)布的(de)5月美国(guó)通胀(zhàng)数据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较大时继续加(jiā)息。美联储利(lì)率会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘(pán)整状(zhuàng)态，预计美元指(zhǐ)数在105附近偏(piān)强运(yùn)行，随(suí)着美(měi)国政府债(zhài)务上限问题落地(dì)，美(měi)债收(shōu)益率风(fēng)险偏向上行，预计国(guó)际金价(jià)在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进一步减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声称(chēng)，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩(pèi)克(kè)+可(kě)能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原油(yóu)价(jià)格。

　　据悉，可能(néng)的选(xuǎn)项之(zhī)一是额外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩(pèi)克+不太可(kě)能在(zài)会议上决定(dìng)进一(yī)步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着(zhe)更多(duō)的不确定性，结果仍(réng)然不(bù)明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等(děng)国(guó)家还在(zài)蚕食(shí)该(gāi)集(jí)团(tuán)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)，这也让(ràng)分析师们(men)左右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成员(yuán)国在4月(yuè)份承(chéng)诺，从5月(yuè)份开始自愿减(jiǎn)产，不(bù)过这(zhè)些(xiē)行动都未能止住油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威胁要进一步(bù)减产(chǎn)，他(tā)告(gào)诫投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦特(tè)油价(jià)可能会在年底(dǐ)前自行(xíng)回(huí)升至每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前(qián)做空原(yuán)油，交易(yì)员永远(yuǎn)不应该低估(gū)沙特在欧佩克+会(huì)议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油市(shì)场稳(wěn)定(dìng)，我(wǒ)们将毫不犹豫地(dì)做出任(rèn)何决(jué)定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎(hū)支(zhī)持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认(rèn)为(wèi)，进一(yī)步减产的可能(néng)性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油(yóu)部长们(men)决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和(hé)金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内从(cóng)逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员(yuán)！

　　当地(dì)时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突(tū)进行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不(bù)会成为北约成员。泽(zé)连斯基说，不是因为(wèi)不想，而(ér)是(shì)因(yīn)为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴(bàn)听到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北(běi)约(yuē)成员国之前需要(yào)更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需要把(bǎ)这些保(bǎo)障都写在(zài)纸上，直到乌克兰能真正获得安全保证，有资格成为(wèi)北约成员。

　　据参(cān)考消息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时(shí)报(bào)》援引知情人士(shì)的话报道称，乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基向北(běi)约各国领导(dǎo)人明确表示，除(chú)非向基辅提供加入北(běi)约的路线(xiàn)图(tú)，否则他将不会出席7月(yuè)举(jǔ)行(xíng)的维尔辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌克兰近期加(jiā)入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国等(děng)北约国家持反对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆(lù)参加(jiā)北约外长会期(qī)间表示(shì)，德国不认(rèn)为(wèi)北(běi)约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他一(yī)些(xiē)北约(yuē)成员(yuán)国也不希望乌克兰(lán)迅速成为北约成员国，而只是希(xī)望为乌克(kè)兰提(tí)供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖(nuǎn)影响下(xià)，大宗商品(pǐn)市场出(chū)现普(pǔ)涨行情(qíng)。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参议院通过(guò)债(zhài)务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，避免了可能出现的美(měi)国(guó)有史(shǐ)以来首次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会议或(huò)暂(zàn)停加息(xī)的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险资(zī)产(chǎn)的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于预期(qī)的数(shù)据(jù)改(gǎi)善(shàn)了市(shì)场情绪，同(tóng)时市场(chǎng)也(yě)在(zài)翘首等待新一轮(lún)稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关(guān)口(kǒu)

　　周五，在市场(chǎng)情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升(shēng)。截至收盘，天然(rán)橡胶期货(huò)主力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价格(gé)表现(xiàn)振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市(shì)场(chǎng)利好支撑(chēng)疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市场消息(xī)比(bǐ)较热(rè)闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵(jiào)，后(hòu)有收储传闻，然而(ér)天然橡胶(jiāo)期(qī)价终究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来看，生意社指出(chū)，5月天(tiān)然(rán)橡胶行情上(shàng)半月(yuè)上(shàng)行(xíng)，下(xià)半(bàn)月回(huí)调，全月呈倒(dào)“V形”走(zǒu)势(shì)。生意(yì)社商品行情分析系统监测(cè)显示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破，行情(qíng)维持偏(piān)弱振(zhèn)荡。综(zōng)合(hé)来看，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受(shòu)消息(xī)提(tí)振有小(xiǎo)幅上行，但市场供多(duō)需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市(shì)场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶价格(gé)应(yīng)声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产(chǎn)区(qū)降雨，市场氛围再(zài)次提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国(guó)产全乳(rǔ)现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到证(zhèng)实，市场(chǎng)影响(xiǎng)逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱(hàn)传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以收储为核心展开的新一季交(jiāo)割(gē)品博弈仍然(rán)激(jī)烈。中信(xìn)建投(tóu)期货(huò)能化(huà)分(fēn)析师童长征表(biǎo)示(shì)，天(tiān)然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相(xiāng)关。他指出，国(guó)储收(shōu)储的政治、战略意义大于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计民生、国(guó)防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑(lǜ)到一(yī)个(gè)事实(shí)：中(zhōng)国的天然橡(xiàng)胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供(gōng)不(bù)应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的国际政(zhèng)治(zhì)格局中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的(de)储备(bèi)其(qí)实是有很高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传(chuán)闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的对象是国产全乳胶（即(jí)期货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然橡胶的年(nián)产量来(lái)说非常小，不(bù)过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说(shuō)，对天然橡胶整(zhěng)体的供(gōng)求几无(wú)影响。但(dàn)是(shì)如果收(shōu)储的对象是交割品的话，性质就不同了(le)。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估(gū)计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量(liàng)其实占到相当全年交(jiāo)割(gē)品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的(de)一个比例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看(kàn)来(lái)，如果国储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件成(chéng)立(lì)，根(gēn)据(jù)交割品辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思的供(gōng)求(qiú)判断影(yǐng)响，再结合历史上(shàng)收(shōu)储的影响，RU的价格有可能(néng)会更(gèng)上一层楼。但是，由(yóu)于(yú)整个(gè)事件的(de)进程会非常缓慢，价(jià)格(gé)的(de)反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴随着物(wù)候条件的改变(biàn)，产区全面(miàn)开割上量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而(ér)天胶下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏(fá)。

　　国投安(ān)信期货(huò)能化分析(xī)师胡(hú)华钎告诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季(jì)节性的增产期(qī)，中国云南天然橡胶产区加速(sù)恢(huī)复(fù)开割(gē)，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外越南天(tiān)然橡(xiàng)胶产(chǎn)区也全面开割，目(mù)前(qián)主要(yào)产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差变(biàn)好(hǎo)。但是由(yóu)于目(mù)前(qián)天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也(yě)偏低(dī)，工厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产区大面积(jī)开(kāi)割，预(yù)计(jì)后市仍有(yǒu)较(jiào)多(duō)降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应(yīng)相对正常。泰(tài)国东(dōng)北部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产出仍(réng)在低位(wèi)，本周以及下周(zhōu)预(yù)计雨水(shuǐ)较多(duō)。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已大面积开割，原料数(shù)量(liàng)逐步增加。同时(shí)根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨量虽(suī)然处(chù)于历史(shǐ)均(jūn)值以下的概(gài)率较高，但由(yóu)于季节性(xìng)的(de)因素(sù)，降雨绝对数量(liàng)仍(réng)然能(néng)够保证。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会是引发(fā)行情上涨(zhǎng)的主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍生(shēng)品研究(jiū)院能化高级分析师曹(cáo)璐(lù)表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足，对开工(gōng)率形成一定(dìng)支撑，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料价格处(chù)于低位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极(jí)性尚(shàng)可(kě)。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商仍(réng)以(yǐ)消(xiāo)耗前(qián)期库(kù)存(cún)为主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据(jù)显示，目(mù)前下游(yóu)外贸订(dìng)单充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个(gè)别(bié)企业因内销出货(huò)压(yā)力加(jiā)大，为控制成(chéng)品(pǐn)库存压力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)基本面处于(yú)供需两弱(ruò)的格局中，尤其是(shì)下游需求(qiú)分(fēn)歧(qí)较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但是(shì)整体来说此(cǐ)前(qián)市(shì)场对今年的预期过高。从(cóng)下游轮胎(tāi)行(xíng)业(yè)来看，今年(nián)以来国内轮(lún)胎开工(gōng)、产量和出口同(tóng)比数据(jù)还是不错的，反映国(guó)内实(shí)际需求并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业来(lái)看，由(yóu)于(yú)汽车刺激政策退出，今(jīn)年国(guó)内汽(qì)车市场相对疲软(ruǎn)，价格战(zhàn)等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此外(wài)，青(qīng)岛(dǎo)地区天(tiān)然橡(xiàng)胶现货库存(cún)持(chí)续攀升，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但(dàn)是(shì)其实(shí)是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要还是宏观(guān)面主导胶价(jià)走势(shì)，一(yī)方(fāng)面中国(guó)经济复苏进程、人(rén)民币汇(huì)率波动；另一方面美联储加息进程，以及美国银行危(wēi)机和美债上限问题等。看(kàn)向下半(bàn)年，他(tā)认(rèn)为天然橡胶基本(běn)面(miàn)仍然缺乏指引(yǐn)，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预计比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)经(jīng)济回暖等(děng)，因此对天然橡胶市场不(bù)宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没有(yǒu)明确方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然是主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各产区开割后产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复速度仍(réng)然偏慢(màn)，预计干(gàn)胶的数量并不会少(shǎo)，包括(kuò)今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市(shì)预计(jì)存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在(zài)供给(gěi)端没有天气影响的情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶价的因素主要在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和(hé)汽车半导体短缺影响，预(yù)计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱(ruò)也(yě)导致海(hǎi)外货(huò)源(yuán)涌入国内(nèi)，对(duì)国内现货端构成(chéng)压力(lì)。内(nèi)需方面，春节前市场(chǎng)基(jī)于内需(xū)复苏的逻(luó)辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场从交易预期开始转向交易现实，由于国内需求复苏不及预期(qī)，胶价(jià)因(yīn)此持续承压运行。整体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶(jiāo)价基本面(miàn)缺(quē)乏向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激(jī)有效的去库和资(zī)金再次做多的意愿(yuàn)。后(hòu)续还(hái)需继续关注天气端是否有扰动(dòng)因素，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新的阶段(duàn)性行情。（有删(shān)减）

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