为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽(zé)广投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账(z天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思hàng)户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行(xíng)动(dòng)，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在(zài)代(dài)持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资(zī)者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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