金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲特成(ch老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗éng)为(wèi)日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗增(zēng)至美国著名(míng)投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在过(guò)去的(de)三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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