金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值(zhí)的(de)中国(guó)人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的(de)集体发威下(xià)，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金(jīn)新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的(de)经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯角(jiǎo)度而言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jī北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯n)已迫(pò)不及(jí)待在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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