近(jìn)期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃p>

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方(fāng)面(miàn)。中国在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的(de)其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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