普京称俄方(fāng)减产旨(zhǐ)在支撑油价

　　当(dāng)地时间5月(yuè)17日，俄罗(luó)斯总统普京表示，俄罗斯削减原油产量的承(chéng)诺旨在支(zhī)撑全球油价。普京(jīng)在俄(é)罗斯(sī)政府的(de)视频连(lián)线(xiàn)会议上表示：“我(wǒ)们所有的行动，包括那些与自(zì)愿减(jiǎn)产有关的在内，都关乎我(wǒ)们与OPEC+的合作伙伴联系，并支持全(quán)球市场特定价(jià)格环境的需求(qiú)。总的(de)来说，形(xíng)势绝对稳定。”

　　普京(jīng)提到的自愿减产是(shì)俄(é)罗斯已经(jīng)实行(xíng)两(liǎng)个多月的(de)行动(dòng)。今年(nián)2月(yuè)，俄罗斯出乎市场意(yì)料(liào)宣布3月单独减产(chǎn)50万桶/日(rì)，作为对西方限价等制裁(cái)的还击，3月又决定，将减(jiǎn)产持续到今年年(nián)底。

　　3月下旬时，俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)表示，将(jiāng)要实现3月减产的目标。

　　俄罗斯(sī)能源部(bù)数据显示，4月俄全国原油产量产量约为967万桶/日(rì)，较2月减少逾44万(wàn)桶(tǒng)/日，接近承诺减产水平。

　　本(běn)周三，诺(nuò)瓦克又表示，本月俄罗斯实(shí)现了减产的承诺(nuò)，并将(jiāng)继续增(zēng)加(jiā)海运原油出口(kǒu)。

　　国际油价(jià)17日(rì)显著上(shàng)涨。截(jié)至当(dāng)天收盘，WTI原油期(qī)货(huò)主力合约上涨1.97美元/桶(tǒng)，收于72.83美(měi)元/桶，涨(zhǎng)幅为2.78％；布伦特原油期货主力合(hé)约上涨2.05美元/桶，收于76.96美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，涨幅(fú)为2.74％。

　　拜(bài)登：美(měi)债违约将对美国经(jīng)济(jì)和人民(mín)产生(shēng)灾难(nán)性后果

　　据央视(shì)新(xīn)闻消息，当地(dì)时间5月17日(rì)，美国总统拜登发布讲话称(chēng)，美国政(zhèng)府明(míng)白，美国债务违约将对美国经济和美国(guó)人民产生(shēng)灾难性(xìng)的后果。

　　拜(bài)登表示，他(tā)于当地时间16日晚与(yǔ)国(guó)会(huì)领(lǐng)导人举(jǔ)行了(le)一次关于预算问题的会议(yì)，他们一致同意如果美国不出(chū)现债务违约，政府将(jiāng)就预算相关问题达(dá)成协议。两党将继(jì)续(xù)对预算的(de)分(fēn)歧部分进行谈判(pàn)，就细节达成协议。

　　拜登还(hái)表(biǎo)示，他将(jiāng)在(zài)未来几天继续与国会领袖(xiù)进(jìn)行关于(yú)债务上(shàng)限的讨论，直(zhí)到达成协议。他预计将在当地时间(jiān)21日召开新闻发布会(huì)讨论(lùn)该问题。拜登重申，美国不(bù)会出现债务违(wéi)约(yuē)。

　　土耳(ěr)其总(zǒng)统(tǒng)：黑海港口农产(chǎn)品(pǐn)外运协议(yì)再延长2个月

　　据(jù)央(yāng)视新闻消(xiāo)息，据(jù)土(tǔ)耳其(qí)阿纳多卢通讯社当地时间(jiān)5月17日(rì)报(bào)道，土耳(ěr)其总统埃尔多安当日(rì)表(biǎo)示(shì)，在(zài)各方共同推动(dòng)下(xià)，即将(jiāng)于(yú)当地(dì)时间5月18日到期的黑海港口农产品(pǐn)外(wài)运协议将再延长(zhǎng)2个月。

　　埃尔多安(ān)称，希望这一决定有利于全(quán)球粮食供应(yīng)链的持续运行，帮助有需(xū)求(qiú)的国家获(huò)得粮食。土方将继续(xù)努力(lì)，确保该协议在下一阶段继续有效执行(xíng)。此外，埃尔多安证实，俄方已经承(chéng)诺(nuò)不会(huì)阻止土耳(ěr)其船只离开(kāi)尼(ní)古拉(lā)耶夫港(gǎng)和奥尔维(wéi)亚港。土方对此表示(shì)感谢。

　　俄乌冲突爆发(fā)后，乌克兰和俄罗斯经黑海(hǎi)港口的(de)农产(chǎn)品(pǐn)出口(kǒu)受到干扰。在联合国和土耳其斡(wò)旋下，俄(é)罗(luó)斯、乌克兰2022年7月22日就(jiù)恢(huī)复(fù)黑(hēi)海港口(kǒu)农产(chǎn)品(pǐn)外(wài)运签署(shǔ)协议(yì)，协(xié)议(yì)有(yǒu)效期120天，并于(yú)2022年11月(yuè)和2023年3月两(liǎng)度延(yán)长。在3月商谈续签事(shì)宜时，俄(é)罗(luó)斯(sī)只(zhǐ)同意延(yán)长60天，协议5月18日到期。

　　宽松基调(diào)已定，油料市场走势趋弱

　　周二夜盘，美豆破位下(xià)跌，期价跌至数(shù)月(yuè)最(zuì)低。最强(qiáng)的(de)旧作(zuò)2307月(yuè)合约跌(diē)至(zhì)近10个(gè)月低(dī)点，代表新作的2311月(yuè)合(hé)约跌至近一年(nián)半低(dī)点(diǎn)。外(wài)盘大跌拖累国内(nèi)油脂油料集体(tǐ)下(xià)滑。周(zhōu)三日盘，豆二下跌逾(yú)3％，领(lǐng)跌油料市场(chǎng)，花(huā)生下(xià)跌逾2％。

　　采访(fǎng)中，期货日报记者了(le)解到，近期油(yóu)料市场走(zǒu)势(shì)趋弱(ruò)，美豆、国内蛋白以(yǐ)及油脂走势(shì)均呈现连续下跌(diē)的(de)行情，近远月价(jià)差走扩，反(fǎn)映了远期(qī)全(quán)球大(dà)豆产(chǎn)量恢复之后(hòu)的供应压力。

　　在(zài)中粮(liáng)期货(huò)研(yán)究(jiū)院(yuàn)高(gāo)级经理贾博鑫看来，前期市场对于长期油(yóu)脂(zhī)油料(liào)价格走弱存在预期，但USDA 5月(yuè)供(gōng)需报(bào)告偏空的新作数据超出市场(chǎng)预(yù)期，导(dǎo)致盘面提前出现压力。

　　事实上(shàng)，USDA 5月报告给全(quán)球(qiú)油料定下转宽松基调(diào)。其(qí)预计2023/2024年度全球油料(liào)产量(liàng)将增长7％，主(zhǔ)要得益于(yú)南美(měi)大豆(dòu)产量(liàng)以及(jí)欧盟、乌克兰和俄罗斯葵花籽产量的增(zēng)长。油(yóu)料产量预计创下6.72亿吨的新纪录(lù)，大豆(dòu)产(chǎn)量预计增长11％，达到(dào)4.11亿吨(dūn)。而2023/2024年度全(quán)球(qiú)油(yóu)料消费(fèi)预(yù)计(jì)增(zēng)长4％。因此，新年度(dù)全球(qiú)油料(liào)库存自低位回升的可能(néng)性较大(dà)。

　　“内外盘油(yóu)料阶段(duàn)性暴跌短(duǎn)期(qī)内主要是对利空的(de)USDA月度供需报告的反(fǎn)应。”贾博鑫表示，本次(cì)报(bào)告(gào)中(zhōng)，美豆新作(zuò)平(píng)衡表比预期宽(kuān)松得多(duō)，结转库存为3.35亿(yì)蒲(pú)式耳；南美新作预期又是一个巨(jù)大的产量数(shù)字，巴西产量为1.63亿吨，阿根廷(tíng)产量(liàng)为(wèi)4800万吨，供(gōng)应压力增幅较大，均超出市场预期。

　　光大期(qī)货农(nóng)产品分析师侯雪玲也表示(shì)，巴西(xī)大豆(dòu)5月出口预计1576万，较去年同期增加近500万吨。但(dàn)美豆出(chū)口(kǒu)检验(yàn)、销售低迷，近一个月美(měi)豆检验周(zhōu)均33万吨，低于去年同期的63万吨。同时美豆压榨利润继续下跌(diē)，不及五(wǔ)年(nián)均值，不利于美豆压榨需求(qiú)释放(fàng)，这意味美豆压榨量(liàng)或不(bù)及(jí)预期，存在下调可能(néng)。

　　此外，阿根廷新大豆美元计划销(xiāo)售惨淡，高利率、高(gāo)通胀下，农户惜(xī)售(shòu)为(wèi)主(zhǔ)。阿根廷大(dà)豆产量(liàng)虽然下调(diào)至2150万吨(dūn)附近，但大豆升贴(tiē)水季节性下调，冲击国(guó)际大豆(dòu)价格。

　　与美(měi)豆单边疲软(ruǎn)不同，国(guó)内豆一横(héng)盘振荡。在业内人(rén)士(shì)看来(lái)，支撑国产大豆坚挺(tǐng)的原(yuán)因在于黑龙江市级(jí)储备(bèi)收购。

　　据侯雪玲介绍，目前(qián)，黑龙江市级储备大豆已经开(kāi)始收购，本次(cì)收购以农户(hù)粮源为主。

　　据(jù)我(wǒ)的农产品(pǐn)网预计，东北大豆余粮四分(fēn)之一(yī)，农户占比(bǐ)较大，黑龙江市储收购有利于存粮(liáng)消化(huà)。南方大豆供销一般，终端销售(shòu)处(chù)于淡季，观望情绪浓厚。

　　新作播种方面，农业农村部(bù)数据显示，目前春大豆播种七成，进度同比(bǐ)快7.4个百分点。农业农村部组织开展(zhǎn)主要粮油作物大面积单产提升(shēng)行(xíng)动，选择100个大(dà)豆(dòu)重点县(xiàn)、200个玉米重点县整(zhěng)建制推进。

　　在她看(kàn)来，今年大豆面积和(hé)单产或双提升，新作(zuò)产量(liàng)预(yù)期(qī)乐(lè)观。不过，市(shì)场乐观预期(qī)政策支撑力度，因(yīn)此远月(yuè)合约对新作(zuò)丰产压力消化有限(xiàn)。

　　相比较而言，国内豆二近月抗跌(diē)、远月疲(pí)软(ruǎn)。远月合约跟随外盘下(xià)挫(cuò)，在(zài)人民币(bì)走弱的(de)背景下，豆二(èr)跌幅(fú)小于国际(jì)市场。

　　“豆二近(jìn)月合约坚挺(tǐng)则主要是受海关检验政策影响。”侯雪玲表示，目前看(kàn)，华北大豆检验政策严格，短期难以(yǐ)改善；但南方物流正常(cháng)，是市场重要供应方。从(cóng)船(chuán)期(qī)展望看，5—7月大豆到港分别为923万吨、1080万(wàn)吨、860万(wàn)吨，大豆(dòu)供给是充裕的。市场预期(qī)北方(fāng)通关问(wèn)题6月(yuè)上(shàng)旬结束(shù)，海(hǎi)关检验是短(duǎn)期利多。短期来看影响范围仅限于近月(yuè)合约。

　　短期大豆供应压力仍在(zài)，未来存(cún)补跌风险(xiǎn)

　　“从外(wài)盘短期来看，美豆播(bō)种(zhǒng)进度顺利(lì)，播种期内天气正常，从(cóng)当前的情(qíng)况来(lái)看，美(měi)豆新(xīn)作(zuò)预计(jì)会出现良好的单产数字，但在生(shēng)长(zhǎng)期内盘面预计仍会(huì)有一(yī)些天气升水，限制(zhì)价格的跌幅。从中(zhōng)长期来看，在天气转好(hǎo)之后(hòu)大豆面临着很大的供应压力，下一个市场(chǎng)年(nián)度将转(zhuǎn)为供(gōng)大于求的状(zhuàng)态。”贾博鑫称(chēng)。

　　就内(nèi)盘短期而言，大(dà)豆到港延后的问题尚未完全解决，周度大(dà)豆压榨量(liàng)仍(réng)未有明显起色，短期内豆粕(pò)供应仍然(rán)紧张，基差(chà)坚挺(tǐng)。但大量大豆到港压力预计(jì)很快到来，开(kāi)机(jī)提升之后(hòu)供需趋于(yú)宽松。

　　在贾博鑫看来，国产(chǎn)大豆播种顺利，好于去年。从(cóng)天气情况(kuàng)来看，播种期内天气良好，利于播(bō)种工作的展(zhǎn)开。“目前推广(guǎng)大(dà)豆种植(zhí)的执(zhí)行情(qíng)况良好(hǎo)，在补贴的刺激下，今年大豆播种面积有(yǒu)望(wàng)继(jì)续出现(xiàn)同(tóng)比增幅。下游需求稳(wěn)中(zhōng)有增，油(yóu)厂收购积极性增加。近期市(shì)场传言国储收购，虽然(rán)暂时(shí)未确(què)定，但对于(yú)国产大豆来说仍带来(lái)了情绪利好(hǎo)。”他称。

　　展望后(hòu)市，侯雪玲认(rèn)为，美豆(dòu)还有(yǒu)下行空间，目(mù)前(qián)跌幅还不(bù)足以(yǐ)抹平美豆和南美大(dà)豆价格(gé)的差异。且宏观预(yù)期(qī)偏空，消费处于季(jì)节性淡季，需求对(duì)供给承担能力(lì)差。“国产大(dà)豆(dòu)和(hé)进(jìn)口大豆近月(yuè)合约在短期利多提振下(xià)表(biǎo)现坚挺。短期利多只(zhǐ)能影响阶段性(xìng)供(gōng)需，宜短期看待，价(jià)格最(zuì)终(zhōng)还(hái)将回到(dào)供需大趋势上，未来补跌风险(xiǎn)大。”侯(hóu)雪玲(líng)称。

　　得益于美豆产(chǎn)区近(jìn)两个月的适宜条件，目前美豆播种进度(dù)过半，速度属历史峰值(zhí)水(shuǐ)平，极快的播种进度(dù)可能对应未来播种面积的调增。“未来市场关(guān)注焦(jiāo)点主要(yào)在排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗7月份(fèn)美豆生(shēng)长关(guān)键(jiàn)期的(de)天气能否正常以及美国可再生能源(yuán)政策是否出(chū)现变化(huà)。”国(guó)海良时期(qī)货分析(xī)师孙啸说(shuō)。

　　在孙啸看(kàn)来，国际大(dà)豆(dòu)在出现天气(qì)炒作因素之前(qián)缺少(shǎo)上行动能，以弱势运行为(wèi)主，有望(wàng)向(xiàng)当季(jì)南美(měi)大(dà)豆种植成(chéng)本1200美分(fēn)/蒲(pú)式耳位置靠近(jìn)。

　　“根据趋势单产测算，新(xīn)季(jì)美豆种植成(chéng)本预计(jì)有6％左右幅度下移。考虑到(dào)近期巴西(xī)豆升贴水止跌回升，预(yù)计(jì)其卖压已有所释放，短(duǎn)期可关(guān)注CBOT大(dà)豆(dòu)在1300美分/蒲式耳位置支撑。”孙(sūn)啸称，另(lìng)外，目前市(shì)场在报告(gào)给出(chū)的宽(kuān)松指引下氛围偏(piān)空，属于预期先行的行情阶段，真正的兑(duì)现情(qíng)况有(yǒu)待跟踪。

　　在业内人士看来，油料(liào)行情后期供应压力(lì)增大，预计基本面趋于宽松。市(shì)场(chǎng)重(zhòng)点(diǎn)关注美豆生长情况(kuàng)、国内大豆压榨(zhà)量、豆粕库存情(qíng)况。国产(chǎn)大豆关注国储收购政策以及播种情况(kuàng)。

　　下有支撑上有压力，花生(shēng)短期(qī)或(huò)维持高位振荡(dàng)

　　同作为油料品种，花生近(jìn)期波动也(yě)较为明显。

　　“自(zì)4月起(qǐ)，在去(qù)年减面积(jī)导(dǎo)致国内余货偏紧的情景下，主要进口来源(yuán)国苏丹爆(bào)发内乱，之后花(huā)生期货振荡上行，在上周达(dá)峰后回落。截至(zhì)本周三，花生期货各(gè)合约涨幅全部(bù)回吐，主力2310月合约跌回(huí)一个月前，远月合约则已(yǐ)下滑(huá)500元/吨以上。”中(zhōng)粮期货农产品分析师(shī)李正邦表示。

　　在李正(zhèng)邦看来，市场对于花生远(yuǎn)月(yuè)合约的认识较为一(yī)致，但对于(yú)2310月合(hé)约分歧最大。“市场分歧点在于2310合约(yuē)的交割价值(zhí)和接货价(jià)值(zhí)。因交割日(rì)期恰逢陈作(zuò)花生耗尽(jǐn)而新作花生水份尚(shàng)大(dà)，结合新作种植面积恢(huī)复(fù)和油厂压(yā)价收购(gòu)的(de)预期，花生2310月合约较远月合(hé)约更坚挺。”他(tā)说。

　　“作为国内基本(běn)面较为独特(tè)的(de)油料，花(huā)生价(jià)格走势与(yǔ)整体的(de)油料的方向(xiàng)并(bìng)不(bù)一致(zhì)。”银河期货(huò)研究员(yuán)陈界正表(biǎo)示，除了(le)压(yā)榨的副(fù)产物花(huā)生粕与大豆的(de)压(yā)榨产物豆粕有(yǒu)替代(dài)性之外，主(zhǔ)要产物花生油与其他植物(wù)油价格(gé)联(lián)动性较差。因(yīn)此，花生基本面较为独(dú)立，整体受油料价格(gé)与宏观市(shì)场影响(xiǎng)较小(xiǎo)。

　　“就花生基本面而言，在今年减(jiǎn)产的大背景下(xià)，花生整体的供应量缩紧(jǐn)，后续因为非洲的(de)主(zhǔ)产区(qū)也受(shòu)到(dào)减产(chǎn)与战争的影响(xiǎng)，整体的进口成本(běn)高(gāo)企，数量也不及预(yù)期(qī)，叠加后疫情时期(qī)国内的餐饮消(xiāo)费不断恢(huī)复，因此食(shí)品端的通货(huò)花生价格不断走高(gāo)，市场情绪(xù)带(dài)动盘(pán)面价格(gé)走高。”陈界(jiè)正表示(shì)，但当前因花(huā)生油价格(gé)偏弱，且(qiě)大(dà)型(xíng)油厂的花生(shēng)库存较高，油厂的(de)压榨利润也在(zài)不断(duàn)走低，目前油(yóu)厂(chǎng)基(jī)本停止收货，或保(bǎo)持少量的刚需(xū)采(cǎi)购(gòu)。油料花生在(zài)这种(zhǒng)情况下与通货花生走(zǒu)出劈(pī)叉行情，价差来到历史极值。

　　“目前主导花生走势的主要逻辑在于显性库存(cún)低，货权在渠道，产能（面积）预期(qī)恢复(fù)，压榨需求不振。”李正(zhèng)邦表(biǎo)示，当前花生油厂理(lǐ)论榨利为(wèi)负(fù)，结合季节性生产习惯，花生油厂开工率处(chù)于低位，不断压低收(shōu)购价，并(bìng)于近期逐渐(jiàn)停收。在他看来，油厂的停(tíng)收对于接下来(lái)的三季度花(huā)生(shēng)市(shì)场，意味着压(yā)榨需求的影响暂时退出。

　　据国海良(liáng)时期(qī)货研(yán)究所研究员胡林轩介绍，当(dāng)前(qián)市场一级浓香花生油价格15500元/吨，低于前峰(fēng)值19000元/吨，花生粕价(jià)格4400元/吨，低(dī)于前峰值(zhí)5750元/吨(dūn)，花生油和(hé)花生粕价格回落大大(dà)挤压了(le)油厂的压(yā)榨利润，油厂压榨(zhà)利润(rùn)深度亏损导(dǎo)致油厂收购(gòu)积极性低迷，且油(yóu)厂(chǎng)对市(shì)场油料(liào)米收购(gòu)报(bào)价持续下调的(de)同时，自(zì)身压榨量和开机率保持低位，对于(yú)油料米(mǐ)价格有所抑制。“也正(zhèng)是(shì)因(yīn)为这一因素(sù)，使得油料米和商品米价格走势的分歧越来越(yuè)大。”他称。

　　在胡林轩(xuān)看来(lái)，目前，中间商和油厂(chǎng)关于花生价(jià)格的(de)博弈仍在持续。贸(mào)易商基于减产和库存紧(jǐn)张的原(yuán)因(yīn)挺价(jià)，油厂基(jī)于(yú)油粕价格回落(luò)和自身压榨利润(rùn)的缩减(jiǎn)来打压价格(gé)。“尽(jǐn)管(guǎn)油(yóu)料(liào)板块处(chù)于(yú)偏空(kōng)的气氛当中，花(huā)生价格(gé)基于(yú)本身(shēn)基本面(miàn)的情况，预计短期内仍然处(chù)于‘下有支(zhī)撑，上(shàng)有(yǒu)压力(lì)’的(de)高(gāo)位振荡(dàng)走势。”胡(排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗hú)林轩如是(shì)说。

　　“基于当(dāng)前(qián)盘面价格，预计花(huā)生继续走弱的空间(jiān)较为有限，因整体供应(yīng)依旧(jiù)偏紧，且交割品(pǐn)的对应的价(jià)格在10100—10200元/吨。后续花(huā)生步入天气市，仍有一定的天气炒(chǎo)作(zuò)的空(kōng)间，预计花生(shēng)后(hòu)续(xù)将继续维持(chí)高位(wèi)宽幅振荡走势(shì)。”陈界正称。

　　李正邦(bāng)则认(rèn)为花生后(hòu)市长(zhǎng)期(qī)利空，因外有(yǒu)替(tì)代品供应(yīng)增加(jiā)，内有新(xīn)作面积(jī)恢复。“因(yīn)货源(yuán)在渠道(dào)，且天气(qì)炒作(zuò)尚未启动，短期(qī)或时有炒(chǎo)作反弹。市场需关注4月进口数据和麦茬(chá)花生种(zhǒng)植情况。”他(tā)称。

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