燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和(hé)净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不大(dà)，销量(liàng)增(zēng)长也不如人意。不(bù)过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮(liàng)眼。当然，业(yè)绩数字(zì)增(zēng)长的背后亦(yì)不乏(fá)关厂减员、出(chū)售土地等降(jiàng)低经营成本(běn)、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师蔡学(xué)飞(fēi)告(gào)诉时代财经，啤(pí)酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂(chǎng)是为(wèi)了提高运行效率，降(jiàng)低运营成本(běn)，同时淘汰低端落(luò)后产(chǎn)能(néng)，而新增产能是为(wèi)了利(lì)用(yòng)自身品牌、品(pǐn)质和区位优势(shì)，扩大(dà)高端产(chǎn)品的占比，符合(hé)整个行业消(xiāo)费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量(liàng)市场转为(wèi)存(cún)量市场，啤(pí)酒企业想依(yī)靠(kào)卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产品(pǐn)销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都(dōu)把(bǎ)目光(guāng)锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合(hé)建设，并推出(chū)多款新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础(chǔ)上推出(chū)首(shǒu)款超(chāo)高端烈性(xìng)啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪(xuě)花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持(chí)“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的(de)同(tóng)时，也加快(kuài)布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大(dà)单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大单品与特色(sè)产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名(míng)为“一世(shì)传(chuán)奇”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶(píng)1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而此(cǐ)前(qián)华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装(zhuāng)礼盒的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振(zhèn)效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千(qiān)升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产(chǎn)品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心(xīn)大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的(de)整(zhěng)体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤(pí)酒(jiǔ)业务，寻(xún)找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资子公司崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读向(xiàng)山(shān)东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业(yè)股(gǔ)权(quán)，成为这两家白酒企业(y崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读è)的(de)实控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是(shì)希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过(guò)去一年，众多(duō)啤酒企业的营(yíng)收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除了高(gāo)端化(huà)战略带来的(de)拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产(chǎn)能布局，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年(nián)一(yī)次性确认(rèn)员工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在近期的投(tóu)资(zī)者交流会(huì)上(shàng)就透露，已着手(shǒu)开始(shǐ)进行关厂动作，同时调(diào)整(zhěng)和精简总部(bù)和工厂员工架构，压缩管理层(céng)级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理(lǐ)费用率(lǜ)有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大(dà)规模的减员(yuán)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员减(jiǎn)少的趋势仍(réng)在延(yán)续，全年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人(rén)，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒在职员工数(shù)合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为(wèi)23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事(shì)会同意政府对公司所属杨家群货场土地(dì)进行(xíng)收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述目标土(tǔ)地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让(ràng)其拥有的地(dì)块(kuài)收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项，就(jiù崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读)为华润啤(pí)酒(jiǔ)带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌(bàng)埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬(bān)迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦(shà)门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还有(yǒu)8个项(xiàng)目正式投产运(yùn)营，包括(kuò)杭州工厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产(chǎn)线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕(yàn)京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年(nián)度报告中披露了多(duō)项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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