大(dà)家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块(kuài)的(de)配(pèi)置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号de)传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅(fú)调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调(diào)整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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