美国债务违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金(jī我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日n)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者(zhě)和散户投(tóu)资(zī)者在美国(guó)债务违(wéi)约下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执(zhí)行官(guān)杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最(zuì)严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是(shì)受(shòu)到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度的压(yā我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日)力和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面临风险。

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