为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传(chuán)播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗(zǔ)连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期末持股量(liàng)为(wèi)期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财(cái)关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出(chū)了(le)申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上(shàng)下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二级市(shì)场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的(de)违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(gu拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ān)于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关(guān)公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披(pī)露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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