为(wèi)了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资(zī)金的(de)目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联(lián)合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德(dé)平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时(shí)总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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