财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来(lái)股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持(chí)续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男(nán)等(děng)人在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值(zhí)得期待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)不确定性、美国(guó)经济衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的(de)节(jié)奏来看(kàn)，预计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品定(dìng)位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来(lái)将(jiāng)稳步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市(shì)场规模(mó)增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也(yě)将保持(chí)6％的(de)增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要包括上胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应，中游的制(zhì)造(zào)设计及(jí)下游的(de)终端零(líng)售环节(jié)，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利(lì)能(néng)力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势(shì)的渠(qú)道(dào)建设以提高市场份额，可(kě)以(yǐ)获得(dé)更(gèng)加优(yōu)化(huà)的盈(yíng)利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为(wèi)国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么)别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断(duàn)提(tí)升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关上市(shì)公司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤祥和周大(dà)生等，具体情况(kuàng)如下：

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么